Reality

Realitní fondy v ČR 2026: stojí za to po růstu sazeb?

Jan Filip · investiční analytik · 10 min čtení

Realitní fondy dlouho platily za „bezpečnou cihlu“, do které dáte peníze a ony stabilně rostou. Pak ale vyletěly úrokové sazby a obrázek zhořkl. Jak realitní fondy fungují, jaká nesou rizika a komu po posledních letech ještě dávají smysl? Bez příkras.

Jak realitní fond funguje

Otevřený realitní fond nakupuje nájemní nemovitosti (kanceláře, logistika, retail, byty) a výnos plyne z nájmů a změny hodnoty nemovitostí. Investovat jde od nízkých částek, fond se stará o správu. Na trhu jsou zavedení hráči (např. fondy spojené se jmény jako Investika a další), nabídka i parametry se liší.

Tři rizika, která se podcení

1. Likvidita. Z nemovitostí se nevystupuje ze dne na den. Při větší vlně výběrů může mít fond právo výplatu pozdržet, počítejte s tím, že jde o méně likvidní aktivum.
2. Zpožděné ocenění. Hodnota nemovitostí se přeceňuje pomalu a odhadem, graf fondu vypadá „klidně“, ale realita trhu se může projevit se zpožděním.
3. Úrokové sazby. Vyšší sazby tlačí ceny nemovitostí dolů a zdražují financování, což se na fondech projevilo právě v posledních letech.

Poplatky

Realitní fondy mívají vyšší nákladovost než indexová ETF, platíte za správu nemovitostí. Zkontrolujte si TER i případné vstupní poplatky v dokumentu KID, viz jak číst KID fondu.

Komu dávají smysl

Jako menší doplněk dobře diverzifikovaného portfolia, pro někoho, kdo chce jinou třídu aktiv než akcie a dluhopisy a snese nižší likviditu. Jako jádro portfolia je nestavějte, k tomu se hodí spíš levný světový akciový index. A nikdy do nich nedávejte peníze, které můžete brzy potřebovat.

Tip: než porovnáte realitní fond s alternativami, ověřte si poplatky. Stáhněte si zdarma tahák: 7 nejdražších bankovních fondů a jejich levné náhrady (PDF).

Článek je informativní a nepředstavuje investiční doporučení. Názvy fondů jsou uvedeny jen jako příklad, ne jako doporučení ke koupi. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích.