Vyberte si strategii podle svého cíle: ne podle toho, co vám zrovna nabídne banka. Tři modelová portfolia s reálným backtestem (2015 až 2025): od Kotvy (konzervativní, 5,1 % p.a.) přes Kýl (vyvážený, 6,9 % p.a.) po Motor (dynamický, 9,8 % p.a.). Žádné sliby, jen data a strategie, která sedí vám.
Uvedené výnosy jsou modelové (backtest na historických datech), nejde o nabízený ani garantovaný výnos. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů.
Průměrný klient
10 let · 2015 až 2025
+7,3 % p.a.
Modelový vážený výnos napříč třemi modelovými portfolii. Zahrnuje krize 2020 (COVID) i 2022 (inflační šok).
01 · Výkonnost
Stejná částka, tři různé strategie. Graf ukazuje, jak by se vyvíjelo portfolio klienta od ledna 2015 do prosince 2025, včetně všech tržních propadů a oživení. Data jsou modelová, vycházejí z dlouhodobých výnosů typických portfolií dostupných v ČR (AKAT, ČNB).
| Strategie | Výnos p.a. | Kumulativně (10 let) | Hodnota 2025 | Max. drawdown | Volatilita | Sharpe ratio |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Motor | +9,8 % | +155 % | 25 540 Kč | −27,4 % | 15,1 % | 0,61 |
| Kýl | +6,9 % | +98 % | 19 780 Kč | −14,8 % | 9,2 % | 0,68 |
| Kotva | +5,1 % | +65 % | 16 470 Kč | −7,2 % | 4,8 % | 0,72 |
| Spořicí účet (referenční) | ~2,5 % | +28 % | 12 790 Kč | −0,0 % | 0,0 % | … |
Uvedené výnosy jsou modelové (backtest na historických datech 2015 až 2025), nejde o reálně dosažený, nabízený ani garantovaný výnos. Hodnota investice kolísá. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Nejde o investiční doporučení.
Vysvětlivky · jak číst graf
Data jsou modelová a vycházejí z dlouhodobých výnosů typických portfolií dostupných v ČR (AKAT, ČNB). Slouží k ilustraci a nejsou investičním doporučením. Minulé výnosy nezaručují výnosy budoucí; hodnota investice může kolísat a není zaručena návratnost vložené částky.
02 · Strategie
Nehledejte „nejlepší" strategii, hledejte tu svoji. Každá má jasně definovaný cíl, maximální propad v krizi, alokaci i horizont. Najděte tu, co sedí vašemu cíli, klidu a času, rozhodnutí se pak udělá samo.
„Chci klid a ochránit, co mám."
Pro klienty, kteří chtějí překonat inflaci bez velkých výkyvů. Důraz na kvalitní dluhopisy a krátkodobé fondy peněžního trhu. Hodí se na finanční rezervu, krátkodobé cíle nebo přechod do důchodu.
„Chci dlouhodobě růst, ale spát v noci."
Klasická 50/50 alokace s drobnou expozicí do alternativ. Nejoblíbenější strategie pro klienty, kteří chtějí dlouhodobě růst, ale neztratit klid v noci. Ideální na bydlení, studium dětí nebo penzijní spoření.
„Mám čas a unesu výkyvy za vyšší růst."
Akciově dominantní portfolio s celosvětovou diverzifikací (USA, Evropa, emerging markets). Pro mladší investory s horizontem 10+ let, kteří přežijí propady a dlouhodobě těží ze složeného úročení.
03 · Krize a propady
Drawdown, tedy maximální propad od vrcholu po dno, je nejdůležitější indikátor toho, jestli krizi přežijete v klidu. Tady jsou tři poslední velké propady a jak by se v nich vyvíjelo každé portfolio.
Jak číst: sloupce ukazují procentní propad hodnoty od předchozího vrcholu ke dnu dané krize. Čím delší sloupec, tím hlubší dočasná ztráta. Agresivnější strategie (Motor, TOP) padají v krizi nejvíc, historicky se ale i nejrychleji vracejí na nová maxima.
Únor až březen 2020
Leden až říjen 2022
Srpen 2015 & prosinec 2018
04 · Alokace aktiv
Každá strategie kombinuje 4 hlavní třídy aktiv. Liší se pouze podíl, který určuje očekávaný výnos i míru rizika.
Najeďte myší na výseč koláče, uvidíte konkrétní třídu aktiv a její podíl. Grafy se vykreslují postupně podle jednotlivých tříd.
06 · Daňová úspora
Dlouhodobý investiční produkt (DIP) je daňová úleva od roku 2024. Vklady až 48 000 Kč ročně si můžete odečíst ze základu daně.
Pokud si měsíčně odložíte 4 000 Kč (= 48 000 Kč/rok) do DIP a spadáte do vyššího daňového pásma, ušetříte ročně 11 040 Kč na daních. Za 10 let to dělá 110 400 Kč navíc k samotnému výnosu portfolia.
Nejste si jistí, která strategie pro vás?
Vyplňte pár údajů (cíl, horizont, tolerance rizika) a my vám doporučíme konkrétní strategii a fondy na míru. Necháme rozhodnout data, ne pocit, bez závazku, bez registrace, zdarma.
07 · Časté dotazy
Ne. Jsou modelové, vycházejí z dlouhodobých dat AKAT/ČNB pro typická portfolia v ČR (2015 až 2025). Skutečné výnosy se liší podle konkrétního fondu a tržní situace. Minulá výkonnost negarantuje budoucí.
Fond je jeden produkt. Strategie je celé portfolio, mix akcií, dluhopisů, realit a alternativ podle vašeho rizika. Strategie obsahuje typicky 4 až 8 fondů, které navzájem doplňují.
Roční náklady (TER) jsou 0,8 až 1,6 %, čím dynamičtější strategie, tím o něco vyšší poplatek (aktivní řízení).
Ano. Pokud se vám změní cíl nebo horizont, společně přesunutí naplánujeme. Doporučujeme to dělat plánovaně, ne v panice na propadu.
Kotva ztratila v 2020 jen 5,1 %, Motor 23,8 %. Klíčové je, že žádná strategie se dlouhodobě neudrží na dně, návrat trvá zpravidla 4 až 16 měsíců.
Ano. Klienti často kombinují, např. Kotvu na rezervu a Motor na penzi. Daňové DIP pásmo (48 000 Kč/rok) je sdílené, ostatní vklady jsou bez stropu.
Nezávazná konzultace s poradcem (přes vázaného zástupce zapsaného u ČNB). Probereme váš cíl, horizont a projdeme podílové fondy a ETF vhodné ke každé strategii. Jak vypadá průběžná správa kapitálu, tedy rebalancování, řízení rizika a daňová obálka, vysvětlujeme zvlášť.
Bez závazku · Reagujeme do 24 hodin · Spolupracujeme s vázaným zástupcem ČNB
Investiční strategie je předem sepsaný soubor pravidel: cíl, horizont, rozdělení peněz mezi třídy aktiv, výše a frekvence vkladů, pravidla rebalance a popis toho, co uděláte v poklesu. Konkrétní nástroj, tedy podílový fond, ETF nebo daňový obal typu DIP, je až způsob, jak tato pravidla naplnit.
Nákup levného indexového ETF zvládne dnes kdokoli sám v mobilní aplikaci za pár minut. Právě proto o výsledku nerozhoduje. Rozhoduje poměr mezi akciovou a dluhopisovou složkou, výše pravidelné částky, délka horizontu a hlavně to, jestli portfolio udržíte ve chvíli, kdy je o desítky procent níž než v den nákupu.
Levné ETF je nástroj, ne strategie. Setina procenta ušetřená na poplatku nezachrání portfolio, které je špatně poskládané nebo které investor prodá v nejhorší možný den.
| Rozhodnutí | Kolik pozornosti obvykle dostane | Co ve skutečnosti ovlivňuje |
|---|---|---|
| Poměr akciové, dluhopisové a hotovostní složky | málo, často žádnou | riziko a kolísání celého portfolia, tedy jeho základní charakter |
| Výše a pravidelnost vkladu | málo | kolik peněz do portfolia vůbec přiteče, tedy základ konečné částky |
| Chování v poklesu | řeší se až v den paniky | jestli se dlouhodobý horizont vůbec stihne naplnit |
| Výběr konkrétního fondu nebo ETF | obvykle nejvíc času z celého výběru | nákladovost a přesnost, s jakou strategii naplníte |
| Roční poplatek (TER) | bývá jediné kritérium | výnos po nákladech, ale až uvnitř zvolené strategie |
Pořadí v tabulce je záměrné. Většina lidí začíná odspodu, tedy hledáním nejlevnějšího nástroje, a k rozdělení portfolia se nedostane vůbec. Naše práce začíná nahoře: nejdřív cíl a rozdělení, teprve pak konkrétní fond nebo ETF a jeho nákladovost.
Správa kapitálu není jednorázový nákup. Jsou to čtyři disciplíny, které se opakují každý rok bez ohledu na to, co se zrovna děje na trzích.
Rebalance je návrat portfolia k cílovému poměru tříd aktiv poté, co jej pohyb trhů vychýlil. Po silném akciovém roce se část akciové složky prodá a doplní se dluhopisová, po propadu naopak. Cílem není vyšší výnos, ale udržení rizika na úrovni, kterou jste si zvolili.
| Disciplína | Běžně používané pravidlo | Proč se to tak dělá |
|---|---|---|
| Rozdělení aktiv | podle horizontu a únosného poklesu, ne podle aktuální nálady na trhu | pokles, který přesáhne vaši toleranci, vede k prodeji na dně |
| Rebalance | jednou ročně k pevnému datu, případně při výraznější odchylce od cílového poměru (často se uvádí hranice kolem 5 procentních bodů) | drží riziko tam, kde jste ho chtěli mít |
| Horizont | peníze potřebné v nejbližších letech se obvykle drží mimo akciovou složku | krátký horizont nedává trhu čas na zotavení |
| Chování v poklesu | scénář sepsaný předem, na papíře, ne v hlavě | rozhodnutí udělaná v panice se nedají vzít zpět |
| Daně a struktura | daňově zvýhodněné obaly, například DIP: vklady do produktů na stáří lze podle platných pravidel odečíst od základu daně do společného ročního limitu 48 000 Kč za všechny takové produkty dohromady | daňový rámec je znám dopředu, na rozdíl od vývoje trhu |
Poslední řádek je jediné místo, kde se pracuje s pravidly známými dopředu, a i tam platí zákonné podmínky, například minimální doba trvání a věk při výběru: při jejich porušení se uplatněná úleva dodaňuje. Výnos trhu nikdo garantovat nemůže a minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Náklady a daňový režim jsou naopak známé předem, a proto s nimi pracujeme jako první. Dopad poplatků na konkrétní částku si spočítáte v kalkulačce.
Otázka nezní, co je lepší. Zní, co má v portfoliu jakou práci. Podílový fond a ETF jsou dva obaly na stejné třídy aktiv a liší se způsobem nákupu, měnou, minimální částkou a nákladovostí.
| Situace | Co obvykle dává smysl | Proč |
|---|---|---|
| Levné jádro široké akciové složky | indexové ETF nebo indexový fond | jasně daná expozice za nízké náklady, indexové nástroje patří nákladovostí k nejlevnějším na trhu |
| Pravidelná investice menších částek | podílový fond | kupujete zlomky podílů, nakupujete v korunách a řešíte jednu platbu měsíčně místo skládání jednotlivých pozic |
| Konzervativní korunová část portfolia | korunový dluhopisový fond nebo fond peněžního trhu | měnové riziko nemá v konzervativní části co dělat, fondy peněžního trhu navíc patří v naší databázi mediánem nákladovosti k nejlevnějším kategoriím |
| Nemovitostní a alternativní složka | podílové fondy | pro drobného investora bývají nejdostupnější cestou k této třídě aktiv |
| Investice uvnitř DIP | podle nabídky konkrétního poskytovatele, fondy i ETF | daňový obal je nadřazený nástroji, který je uvnitř |
Náklady přiznáváme otevřeně. Medián ročního poplatku TER u podílových fondů v naší databázi vychází kolem 1,8 %, u dluhopisových kolem 1,2 % a u akciových kolem 1,9 %, zatímco široká indexová ETF se pohybují řádově v desetinách procenta ročně. To je reálný rozdíl a je to důvod, proč jádro portfolia stavíme co nejlevněji. Uvedené mediány vycházejí z naší databáze k poslední aktualizaci dat, aktuální čísla za celý trh i podle kategorií najdete v poplatkové mapě a v otevřených datech.
Druhá půlka pravdy je ale stejně důležitá: rozdíl v poplatku se projeví jen tehdy, když portfolio existuje a vydrží. Nástroj, který investor dvacet let skutečně drží, má šanci strategii naplnit; ten, který prodá po prvním velkém propadu, ne, a to bez ohledu na to, jak byl levný. Proto neřešíme jen to, který nástroj je levnější, ale které řešení opravdu udržíte. Konkrétní fondy porovnáte ve srovnávači a v žebříčcích, přehled kategorií najdete u podílových fondů.
PorovnejFondy.cz je srovnávač postavený na datech. Sledujeme více než 1 250 fondů, u každého vedeme kartu s poplatky a parametry a k tomu publikujeme otevřená data o nákladovosti českého trhu. Z toho vychází návrh strategie, ne z nabídkového listu.
| Krok | Co pro vás uděláme | Co dostanete |
|---|---|---|
| 1. Data | projdeme, co držíte, a porovnáme to s trhem: poplatky, kategorie, souběhy, měnové riziko | nezávislé srovnání vašeho portfolia proti databázi fondů |
| 2. Strategie | navrhneme rozdělení podle cíle, horizontu a poklesu, který jste ochotni unést | konkrétní poměr tříd aktiv a jasnou roli každé pozice |
| 3. Pravidla | sepíšeme plán rebalance a scénář chování v poklesu | pravidla na papíře, ne v hlavě |
| 4. Realizace a správa | předáme partnerovi Kiwi partners s.r.o. | konzultaci a následnou správu u vázaného zástupce zapsaného v seznamu ČNB |
Rozdělení rolí je záměrné. PorovnejFondy.cz poskytuje nezávislé srovnání na datech, samotné investiční poradenství a správu vede partner Kiwi partners s.r.o., vázaný zástupce zapsaný v seznamu ČNB. Nic z uvedeného není investičním doporučením ani nabídkou ke koupi konkrétního fondu, údaje o nákladovosti vycházejí z naší databáze k poslední aktualizaci dat a minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů.
Začít můžete kdykoli: pošlete nám, co držíte, a dostanete rozbor svého portfolia proti datům trhu. Rozbor je zdarma a nezávazný, navazující konzultaci vede partner Kiwi partners s.r.o. Pokud chcete hotovou strategii jako službu, podívejte se na balíčky investiční strategie.
Investiční strategie určuje cíl, horizont, rozdělení peněz mezi třídy aktiv, výši a frekvenci vkladů, pravidla rebalance a chování v poklesu. Výběr fondu nebo ETF je až následný krok, tedy volba nástroje, kterým strategii naplníte. Stejné ETF může být v jednom portfoliu vhodné a v jiném naprosto mimo, protože rozhoduje role, kterou v celku hraje.
Začněte cílem a datem, kdy peníze budete potřebovat. Z toho vyplyne poměr mezi akciovou, dluhopisovou a hotovostní složkou. Teprve pak vybírejte konkrétní nástroje a porovnávejte jejich nákladovost. Nakonec si sepište dvě pravidla, která se nejčastěji přeskočí: kdy budete rebalancovat a co uděláte, když portfolio klesne. Jde o obecný postup, ne o investiční doporučení.
Plošně to říct nejde, každý nástroj dělá jinou práci. Široká indexová ETF patří nákladovostí k nejlevnějším cestám k jádru akciové složky. Podílové fondy dávají smysl tam, kde potřebujete nakupovat zlomky podílů v korunách, investovat pravidelně malé částky nebo se dostat k třídám aktiv, které jsou pro drobného investora jinak hůř dostupné, například k nemovitostní složce. Rozhodující je, které řešení dlouhodobě udržíte.
V praxi se běžně používá rebalance jednou ročně k pevnému datu, případně ve chvíli, kdy se skutečné rozdělení výrazněji odchýlí od cílového; často se uvádí hranice kolem 5 procentních bodů. Cílem rebalance není vyšší výnos, ale udržení rizika na úrovni, kterou jste si zvolili. Bez ní se z vyváženého portfolia postupně stane dynamické.
Postupovat podle scénáře, který jste sepsali dřív, než pokles nastal. U dlouhého horizontu bývá obvyklým postupem pokračovat v pravidelných vkladech a rebalancovat, tedy doplnit složku, která klesla nejvíc. Nejdražší rozhodnutí jsou ta, která vznikají v den propadu pod tlakem. Vhodný postup vždy závisí na vašem horizontu a situaci, jde o obecnou informaci, ne o investiční doporučení, a minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů.
Srovnání fondů a rozbor portfolia na datech děláme my na PorovnejFondy.cz a je zdarma a nezávazné. Samotné investiční poradenství a správu kapitálu vede partner Kiwi partners s.r.o., vázaný zástupce zapsaný v seznamu ČNB. Toto rozdělení rolí je záměrné a odpovídá regulaci.
Nezávazná konzultace · 20 minut
Většina lidí nemá portfolio, má nasbírané produkty z různých let a různých poboček. Za 20 minut projdeme, co vlastníte, jestli to dohromady drží k vašemu cíli, a kolik vás na tom stojí poplatky.
Váš požadavek dorazil našim poradcům. Nechcete čekat na telefon?
Raději si vyberte termín hned →Týdenní fondový radar
Stručný přehled výnosů, rizik a příležitostí napříč fondy dostupnými v Česku. Bez balastu, jen to podstatné, zdarma do vašeho e-mailu.
Potvrzovací e-mail je na cestě. První vydání radaru dorazí už příští úterý.
Než odejdete
Stáhněte si zdarma tahák: 7 nejdražších bankovních fondů a jejich levné náhrady. Reálná čísla TER a kolik vás přeplácení stojí za 25 let.
Stáhnout tahák zdarma →Bez registrace. PDF se stáhne rovnou.
