Fondy podle správce
Investiční fondy BlackRock: aktivní fondy vs. levné iShares ETF
BlackRock je největší správce aktiv na světě. A schovává v sobě jeden pozoruhodný paradox. Na jedné straně provozuje drahé aktivně řízené fondy pod značkou BGF (BlackRock Global Funds), kde se za správu platí i přes dvě procenta ročně. Na druhé straně je zároveň největším poskytovatelem burzovně obchodovaných fondů (ETF) na světě: pod značkou iShares, kde stejný trh koupíte za desetinu ceny. U jednoho a téhož domu si tak můžete objednat sázku za 2 %, nebo skoro totéž za 0,1 %. A právě tenhle rozpor stojí za to rozklíčovat, protože rozhodne o tom, kolik vám z výnosu nakonec zůstane.
Aktivní hvězdy BGF: skvělá čísla, ale úzké sázky
Začněme upřímně: pochvalou. Několik aktivních fondů BlackRocku má za sebou výsledky, které se špatně přehlížejí. Sektorové akciové fondy v cizích měnách táhly poslední dekádu nahoru:
- BGF World Technology (technologie, USD): zhodnocení zhruba 24,8 % ročně za posledních 10 let. TER 1,81 %.
- BGF World Gold (zlato a těžaři zlata, USD): asi 8,5 % ročně za 10 let, přičemž jen za poslední rok skočil o zhruba +42 %. TER 2,07 %.
- BGF World Mining (těžba surovin, USD): přibližně 12,5 % ročně za 10 let. TER 2,06 %.
Na papíře nádhera. Jenže je potřeba vidět, co za těmi čísly stojí. Nejde o široce rozložené portfolio, ale o úzké sektorové sázky: na technologie, na zlato, na těžbu surovin. A takové sázky jsou extrémně kolísavé. Když World Gold udělá za rok +42 %, není to důkaz geniality, ale síly cyklu. A stejná páka funguje oběma směry. Ostatně právě u zlata je to vidět nejlépe: přes raketový poslední rok dělá jeho desetiletý průměr jen 8,5 % ročně, tedy míň než u širokého světového indexu. Rok s více než čtyřicetiprocentním výnosem znamená, že jindy přijdou i prudké propady. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích.
Cena za správu: dvě procenta ročně nejsou detail
Teď ke kritice. TER 1,81 až 2,07 % ročně je u uvedených fondů vysoký. Poplatek se strhává každý rok bez ohledu na to, jestli fond vydělal, nebo prodělal. A v letech, kdy sektor stagnuje, ukrajuje z vašeho jmění jistě, zatímco výnos jistý není. Na dlouhém horizontu je to ta nejtišší a nejdražší brzda výkonu, jakou v portfoliu můžete mít. Pokud vás zajímá, jak přesně poplatky ukrajují ze složeného úročení, rozebíráme to detailně v článku o skrytých poplatcích fondů.
Není to výjimka v rámci domu: napříč akciovými třídami BGF, které máme v databázi s kompletními údaji, jde o TER 1,8 až 2,1 % ročně. Pro srovnání: běžné levné indexové ETF stojí zhruba 0,05 až 0,2 % ročně. Rozdíl mezi 2 % a 0,1 % vypadá jako pár desetin, ale za dvacet let jde o desítky procent konečné hodnoty. To není účetní detail. To je jádro rozhodnutí.
Ten samý dům, desetinová cena: iShares
A tady se paradox uzavírá. BlackRock je zároveň největší poskytovatel ETF na světě: právě pod značkou iShares. Její fondy mají TER běžně jen 0,07 až 0,2 % ročně. Ke stejnému trhu, často i k témuž technologickému nebo surovinovému sektoru, tak vede u jednoho a téhož správce výrazně levnější cesta.
Neznamená to, že aktivní fond nikdy nedává smysl. Znamená to, že si musíte poctivě odpovědět: platím dvě procenta za výběr, který dlouhodobě předčí levný index, nebo jen za značku a marketing? U drtivé většiny investorů vyhrává levnější varianta, a k mání ji máte pod stejnou střechou.
Kam takový fond patří v portfoliu
Sektorový fond, ať už drahý BGF, nebo levné iShares ETF, nepatří jako jádro portfolia. Jeho místo je nanejvýš malý doplněk, satelit, kterým vědomě vsázíte na jedno téma a počítáte s tím, že to bude houpačka. Jádro by mělo být široce rozložené a levné. Kdo si postaví celé portfolio ze tří sektorových sázek, nemá diverzifikaci: má tři koncentrovaná rizika vedle sebe.
Porovnejte si svůj fond, než zaplatíte dvě procenta
Než v BlackRockem řízeném akciovém fondu BGF necháte 1,8 až 2,1 % ročně, ověřte si, jestli neexistuje levnější cesta ke stejnému trhu, klidně i od stejného správce. V našem srovnávači fondů si vedle sebe postavíte konkrétní fond, jeho poplatky i výkonnost a uvidíte černé na bílém, kolik vás značka a aktivní správa reálně stojí. Pár minut porovnávání dnes rozhoduje o desítkách procent vašeho jmění za dvacet let.
Fondy dalších správců a bank
Spočítejte si to na svém fondu: v kalkulačce „Kolik vás stojí váš fond" vyberete konkrétní fond, zvolíte jednorázovou či měsíční investici a horizont a hned uvidíte v korunách, o kolik vás poplatky připraví oproti levnému indexovému ETF.
Máte fond od BlackRocku? Zjistěte, jestli nejde stejný trh koupit levněji
Projdeme váš fond, porovnáme ho s levným indexem a ukážeme, kolik z výnosu ukrajují poplatky. Férově a zdarma.
Časté otázky
Jaké fondy nabízí BlackRock?
BlackRock je zároveň největší správce aktivních podílových fondů (řada BGF, BlackRock Global Funds) i největší poskytovatel ETF na světě pod značkou iShares. U téhož domu tak koupíte drahou aktivní sázku i levný indexový ETF.
Kolik stojí fondy BlackRock?
Aktivní akciové fondy BGF mají v naší databázi TER 1,8 až 2,1 procenta ročně. Indexové ETF iShares od téhož správce přitom stojí běžně jen 0,07 až 0,2 procenta. Rozdíl v nákladech se za roky nasčítá do velkých částek.
Vyplatí se sektorové fondy BlackRock jako World Gold nebo World Technology?
Jsou to úzké sektorové sázky s extrémní kolísavostí. World Technology má sice za 10 let kolem 24,8 procenta ročně, ale World Gold i po roce s výnosem kolem 42 procent dělá za 10 let jen 8,5 procenta ročně. Rok s více než čtyřicetiprocentním výnosem znamená, že jindy přijdou i prudké propady. Jako jádro portfolia se sektorový fond nehodí. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích.