Fondy podle správce
Invesco: pod jednou střechou ETF za 0,05 % i fond za 1,96 %
V naší databázi máme 31 fondů správce Invesco. Nejlevnější z nich má celkovou nákladovost (TER) 0,05 % ročně. Nejdražší 1,96 % ročně. To je 39násobný rozdíl, a to u jednoho a téhož správce. Pokud jste si mysleli, že výběrem dobré značky máte hotovo, tohle číslo ukazuje opak: pod jedním logem se schovává jak indexový nástroj za 0,05 % ročně, tak produkt, který si účtuje 1,96 % ročně. Rozhoduje konkrétní produkt, ne jméno na obálce.
Co je Invesco a co od něj máme v databázi
Invesco je velký americký správce aktiv. Je známý jak indexovými ETF, tak aktivně řízenými fondy. Právě tahle dvojkolejnost je důvod, proč se u něj vyplatí dívat pod pokličku.
V naší databázi sledujeme 31 fondů Invesco. Rozdělení podle kategorií:
- Akciové: 14 fondů
- Smíšené: 11 fondů
- Dluhopisové: 4 fondy
- Komoditní: 2 fondy
Klíčové číslo je ale poplatkové rozpětí. Medián TER napříč těmito 31 fondy je 1,62 %. To znamená, že polovina produktů Invesco v naší databázi stojí víc než 1,62 % ročně. Přitom ten úplně nejlevnější stojí 0,05 %. Medián vám tedy o typickém fondu Invesco řekne jen tolik, že tenhle správce má velmi rozkročenou nabídku.
Ještě jedno upřesnění, ať čísla sedí i proti zbytku webu: karty fondů pod článkem a karta společnosti Invesco pracují s užší množinou 25 fondů, u kterých máme kompletní údaje a vlastní kartu fondu. U zbylých 6 fondů máme v datech mezeru, takže do statistik správce nevstupují. Do poplatkového rozpětí i do desetiletého přehledu níže ale vstupují všechny záznamy Invesco, včetně toho s nejvyšším TER 1,96 %.
Levná strana: ETF za 0,05 % ročně
Na jednom konci nabídky stojí indexové nástroje. Jde o reálné produkty, ne o chybu v datech:
- Invesco S&P 500 UCITS ETF Acc: TER 0,05 %
- Invesco MSCI World UCITS ETF Acc: TER 0,05 %
- Invesco Physical Gold ETC: TER 0,12 %
- Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF: TER 0,30 %
Na hladině 0,05 % ročně má Invesco v naší databázi hned 2 produkty: Invesco S&P 500 UCITS ETF Acc a Invesco MSCI World UCITS ETF Acc. Na modelovém vkladu 100 000 Kč (jde o ilustrativní výpočet z uvedených TER, ne o údaj z naší databáze) to znamená 50 Kč ročně proti 1 960 Kč ročně u fondu s TER 1,96 %.
Poplatek přitom není jediná věc, kterou je potřeba u fondu vidět. Rozdíl mezi tím, co je uvedeno v listu fondu, a tím, co skutečně sníží váš výnos, rozebíráme podrobně v článku Skryté poplatky fondů.
Drahá strana: aktivní fondy až za 1,96 %
Na opačném konci téže nabídky najdete tyto produkty:
- Invesco Asian Equity Fund (USD): TER 1,96 %
- Invesco Asian Equity Fund hgd (CZK): TER 1,96 %
Vyšší nákladovost aktivně řízeného fondu sama o sobě není důkaz, že je fond špatný. Aktivní správa stojí peníze a její smysl stojí a padá s tím, jestli přinese výsledek navíc. Otázka tedy zní jinak: dostáváte za těch 1,96 % ročně něco, co levnější varianta nenabídne?
Odpověď se u každého fondu liší a nedá se odvodit ze značky. Proto je namístě dívat se vždy na konkrétní produkt a porovnat ho s levnější indexovou alternativou ve stejné kategorii. Přesně na to slouží náš srovnávač fondů, kde si svůj fond postavíte vedle levnějšího ETF a uvidíte rozdíl v nákladech i ve výsledcích černé na bílém.
Co říká desetiletá historie u fondů Invesco
Deset let historie má v naší databázi 7 fondů Invesco. Tady jsou všechny, s desetiletým průměrným ročním výnosem (r10) a s hodnotou vs_cat, tedy srovnáním s průměrem své kategorie v naší databázi:
- Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF: r10 21,81 %, vs_cat +13,8, TER 0,30 %
- Invesco S&P 500 UCITS ETF Acc: r10 15,36 %, vs_cat +7,4, TER 0,05 %
- Invesco Euro Equity Fund A (EUR): r10 8,82 %, vs_cat +0,9, TER 1,74 %
- Invesco Global Income Fund A (EUR): r10 4,86 %, vs_cat +0,9, TER 1,62 %
- Invesco Global Total Return Bond Fund A hgd (USD): r10 3,60 %, vs_cat +2,3, TER 1,27 %
- Invesco Global Total Return Bond Fund A (EUR): r10 1,58 %, vs_cat +0,3, TER 1,27 %
- Invesco Euro Bond Fund A (EUR): r10 0,02 %, vs_cat -1,3, TER 1,03 %
Čtěte to takto: kladné vs_cat znamená, že fond překonal průměr své kategorie v naší databázi, záporné znamená, že za ním zaostal. 1 z 7 uvedených fondů průměr své kategorie v naší databázi nepřekonal. Poplatek to nevysvětluje: jediný takový fond, Invesco Euro Bond Fund A (EUR), si účtuje 1,03 % ročně, zatímco nejlevnější z uvedených fondů, Invesco S&P 500 UCITS ETF Acc s TER 0,05 % ročně, skončil proti průměru své kategorie na +7,4.
Nejde přitom o nic výjimečného. Studie SPIVA od S&P Dow Jones Indices dlouhodobě dokládá statistický vztah, že většina aktivně řízených fondů na delších horizontech nedosáhne výsledku svého srovnávacího indexu. Není to zákonitost a neplatí to pro každý fond, ale je to vztah, se kterým je rozumné počítat.
Upozorňujeme, že minulé výnosy nejsou zárukou budoucích výnosů. Uvedená čísla popisují to, co se stalo, ne to, co se stane.
Praktický závěr: značka nerozhoduje, produkt ano
Invesco je dobrá ukázka toho, proč nemá smysl mluvit o fondech na úrovni správce. Kdyby vám někdo řekl, že má Invesco, nevíte vůbec nic. Můžete mít v ruce ETF za 0,05 % ročně, nebo aktivní fond za 1,96 % ročně, tedy 39krát dražší. A oba nesou stejné logo.
Na co se tedy dívat u fondu, který máte nebo zvažujete:
- Celková nákladovost (TER) konkrétní třídy fondu, ne nabídky správce jako celku
- Srovnání s průměrem kategorie v naší databázi, ne s dojmem, že to roste
- Existence levnější alternativy se srovnatelnou expozicí
- Vstupní a distribuční poplatky, které TER nepokrývá, rozebíráme v článku Skryté poplatky fondů
Rozdíl mezi 0,05 % a 1,96 % ročně se na dlouhém horizontu nedá dohnat pocitem. Buď za něj něco dostáváte, nebo ho jen platíte.
Fondy dalších správců a bank
Spočítejte si to na svém fondu: v kalkulačce „Kolik vás stojí váš fond" vyberete konkrétní fond, zvolíte jednorázovou či měsíční investici a horizont a hned uvidíte v korunách, o kolik vás poplatky připraví oproti levnému indexovému ETF.
Nevíte, jestli váš fond Invesco patří k té levné, nebo k té drahé půlce?
Zjistíme to za vás. V bezplatné analýze fondů projdeme každý fond, který držíte, ukážeme jeho skutečnou nákladovost, srovnáme ho s průměrem jeho kategorie v naší databázi a s levnější indexovou alternativou. Dostanete přehled černé na bílém, bez marketingových frází. Tento text slouží k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení.
Časté otázky
Jsou fondy Invesco drahé, nebo levné?
Obojí, záleží na produktu. V naší databázi máme 31 fondů Invesco s TER od 0,05 % (Invesco S&P 500 UCITS ETF Acc a Invesco MSCI World UCITS ETF Acc) až po 1,96 % (Invesco Asian Equity Fund (USD) a Invesco Asian Equity Fund hgd (CZK)). Medián je 1,62 %. Ptát se na fondy Invesco jako na celek proto nedává smysl, rozdíl mezi krajními produkty je 39násobný. Karty fondů a statistiky správce na PorovnejFondy.cz přitom pracují s užší množinou 25 fondů Invesco, u kterých máme kompletní údaje. Nákladovost si vždy ověřte u konkrétní třídy fondu, kterou máte nebo zvažujete.
Co znamená u fondu hodnota vs_cat?
Je to srovnání fondu s průměrem jeho kategorie v naší databázi. Kladná hodnota znamená, že fond průměr své kategorie překonal, jako u Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF s vs_cat +13,8. Záporná hodnota znamená, že za průměrem kategorie zaostal, jako u Invesco Euro Bond Fund A (EUR) s vs_cat -1,3. Jde o srovnání v rámci naší databáze, ne o obecné hodnocení fondu a ne o srovnání s indexem nebo s celým trhem. Minulé výnosy navíc nejsou zárukou budoucích.
Znamená nízký poplatek automaticky lepší fond?
Ne. Poplatek na rozdíl od výnosu znáte dopředu. Proto si zaslouží pozornost. Sám o sobě ale o kvalitě nerozhoduje. Studie SPIVA od S&P Dow Jones Indices ukazuje statistický vztah, že většina aktivně řízených fondů dlouhodobě nedosáhne výsledku srovnávacího indexu, což hraje ve prospěch levnějších indexových nástrojů. Posuzovat je ale potřeba konkrétní produkt v kontextu vašeho horizontu a rizikového profilu. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích.