Fondy podle správce

Investiční fondy Franklin Templeton

Stanislav Lenděl · zakladatel a ředitel · 6 min čtení

U fondů se často rozhoduje o výsledku ještě dřív, než se podíváte na jejich výkonnost: rozhoduje o něm poplatek, který platíte každý rok bez ohledu na to, jestli fond roste, nebo klesá. A právě u Franklin Templeton, jednoho z největších světových správců s cca 115 fondy dostupnými českému investorovi, patří tyto náklady k vyšším v oboru. Průměrné roční náklady (TER) tu vycházejí na 1,82 % a u akciových fondů dokonce na 1,97 %: to je částka, o kterou se každoročně krátí váš majetek ve fondu, ať už se trhu daří, nebo ne.

Které fondy Franklin Templeton táhly výnosy

Franklin Templeton umí tematické a komoditní příběhy. Za posledních pět let vynikly hlavně fondy navázané na zlato a přírodní zdroje, jenže velkou část jejich výsledku vysvětluje mimořádná rally drahých kovů, ne samotná genialita správce. Konkrétní čísla za vybrané fondy:

• Franklin Gold and Precious Metals: TER 1,85 %, výkonnost přibližně 20,6 % p.a. za 5 let a zhruba 11,4 % p.a. za 10 let. Rozdíl mezi pěti a deseti lety hezky ukazuje, jak moc čerstvá zlatá rally výsledek nafoukla.
• Franklin Natural Resources: TER 1,82 %, přibližně 16,2 % p.a. za 5 let. Opět silně navázáno na komoditní cyklus.
• Franklin Mutual European: TER 1,82 %, zhruba 12,6 % p.a. za 5 let a přibližně 8,3 % p.a. za 10 let: klasičtější akciová evropská strategie.
• Franklin Intelligent Machines: TER 1,80 %, tematický fond na AI a robotiku.

Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích. Čísla za 5 a 10 let se liší právě proto, že komoditní a tematické fondy jedou ve vlnách. Když téma zrovna „letí", vypadají výsledky skvěle. Když se cyklus otočí, vysoký poplatek zůstává, ale výnos ne.

Poplatky patří k vyšším, a to není detail

Tady je pointa, kterou marketingové letáky neradi zvýrazňují: u Franklin Templeton patří poplatky k vyšším v oboru. Nejlevnější z uvedených strategií se drží kolem 1,80 %, ale nejdražší fond Franklin MENA (Blízký východ a severní Afrika) si účtuje TER 2,63 % ročně. Co to znamená v praxi?

• Poplatek se strhává z majetku fondu každý rok, ať fond roste, nebo padá.
• Vyšší roční náklady se na dlouhém horizontu kumulují a tiše snižují konečnou hodnotu investice: na výpisu je neuvidíte jako samostatnou položku „poplatek", ale projeví se v nižším výsledku.
• Vysoký TER musí fond nejdřív „dohnat" výnosem, než se vám vůbec začne vyplácet oproti levnější alternativě.

Jak přesně poplatky ukrajují z dlouhodobého zisku a proč jsou často schované mimo hlavní číslo, rozebíráme v článku o skryté poplatky fondů.

Silné téma ještě neznamená dobrou koupi

Franklin Templeton má nesporně kvalitní produkty a některé jeho tematické fondy dodaly v posledních letech nadprůměrné výsledky. Problém není v tom, že by to byly špatné fondy. Problém je v otázce, kterou si musí položit každý investor: zaplatím za tenhle příběh férovou cenu, nebo přeplácím za značku a téma, které už má nejlepší roky možná za sebou?

• Drahé téma nezaručuje výnos napořád: komoditní a AI vlny přicházejí i odcházejí.
• U podobné strategie často existuje levnější alternativa (třeba indexový nebo ETF přístup) s výrazně nižším TER.
• Klíčové je porovnat konkrétní fond s jeho reálnou konkurencí, ne ho posuzovat izolovaně podle jednoho hezkého pětiletého čísla.

Přesně k tomu slouží náš srovnávač fondů: postaví váš fond Franklin Templeton vedle levnějších náhrad a ukáže, jak se rozdíl v poplatcích může projevit za 10 nebo 20 let. Tento článek nepředstavuje investiční doporučení: je to podklad, abyste se rozhodovali informovaně.

Tento přehled slouží k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení.

Fondy dalších správců a bank

• Investiční fondy Amundi
• Investiční fondy Fidelity
• Investiční fondy BNP Paribas
• Investiční fondy Allianz
• Investiční fondy Generali

Spočítejte si to na svém fondu: v kalkulačce „Kolik vás stojí váš fond" vyberete konkrétní fond, zvolíte jednorázovou či měsíční investici a horizont a hned uvidíte v korunách, o kolik vás poplatky připraví oproti levnému indexovému ETF.