Konzervativní

Termínovaný vklad vs konzervativní fond: kde po inflaci ztratíte míň

Michael Molek · investiční poradce · 8 min čtení

Máte částku, kterou nechcete vystavit akciovému kolísání, ale ani ji nechat ležet ladem. Klasická volba: jistý termínovaný vklad, nebo konzervativní (dluhopisový) fond? Rozhoduje poměr jistoty, výnosu po inflaci a likvidity. Pojďme to srovnat.

Termínovaný vklad: jistota, ale...

Vklad má předem danou sazbu, nominálně nikdy neklesne a je pojištěný do zákonného limitu. Jeho slabina je inflace a daň: úrok se daní a pokud je čistá sazba nižší než inflace, vaše peníze reálně ztrácejí hodnotu, i když číslo na účtu roste. Jistota nominální hodnoty tu maskuje tichou reálnou ztrátu.

Konzervativní fond: vyšší potenciál, mírné kolísání

Konzervativní (typicky dluhopisový) fond má vyšší potenciální výnos než vklad, ale jeho hodnota mírně kolísá a není zaručená. Na horizontu 2–3 let a déle má větší šanci porazit inflaci. Klíčové jsou ale nízké poplatky, viz skryté poplatky fondů, drahý konzervativní fond svou skromnou výhodu nad vkladem snadno ztratí na nákladech.

Co s tím dělá inflace (příklad)

Modelově: vklad s čistou sazbou kolem 2,5 % při inflaci 3,5 % znamená reálnou ztrátu zhruba 1 % ročně. Konzervativní fond s hrubým výnosem kolem 5 % by stejnou inflaci porazil, pokud se výnos naplní, není ovšem zaručený. Rozdíl se za řadu let nasčítá. Spočítat si dopad můžete v naší kalkulačce.

Čísla jsou ilustrační, aktuální sazby vkladů, výnosy fondů i inflace se mění.

Likvidita a daně

Vklad bývá vázaný na dobu (předčasný výběr může znamenat ztrátu úroku). Z fondu lze obvykle vystoupit kdykoli, zisk ale může podléhat dani, pokud nesplníte časový test. U vkladu se úrok daní vždy.

Závěr

Na krátkou dobu a absolutní jistotu (peníze za pár měsíců potřebuji) volte vklad. Na delší horizont, kde chcete reálně neztrácet na inflaci a snesete drobné kolísání, dává smysl levný konzervativní fond. Srovnat konkrétní fondy pomůže srovnávač fondů.

Tip: i u konzervativních fondů hlídejte poplatky. Stáhněte si zdarma tahák: 7 nejdražších bankovních fondů a jejich levné náhrady (PDF).