Komentář ke zprávě
Ropa je zpět nad 110 dolary. Co dražší barel udělá s inflací a s vašimi fondy
Barel ropy Brent stojí znovu přes 110 dolarů, nejvíc od začátku května. Za rok zdražil o 81 %. Pro české úspory to není jen zpráva o benzinu: dražší ropa táhne nahoru inflaci, brzdí snižování sazeb a láká k nákupu energetických fondů ve chvíli, kdy už jsou drahé.
Co se stalo
Jak píší Novinky.cz, cenu ropy v pátek vyhnaly nahoru obavy o dodávky z Blízkého východu. Trh znervóznily útoky jemenských Húsíů na cíle v Saúdské Arábii včetně zařízení Saudi Aramco a zprávy o možných dalších úderech na Írán. Saúdská strana zatím tvrdí, že těžba omezená není. Brent se během pátku dostal nad 114 dolarů, americká ropa WTI nad 100 dolarů. Ve čtvrtek se Brent obchodoval na závěr za 113,17 dolaru, naposledy byl výš 4. května.
Graf nahoře ukazuje, proč je slovo horská dráha na místě. Na konci února stál barel 72 dolarů, na konci března 118, na konci června zase 73 a teď je zpět u 113. Kdo v březnu sázel na další růst, do června přišel o víc než třetinu.
Co to dělá s inflací a sazbami
U čerpacích stanic je to vidět nejdřív. Benzin a nafta jsou podle ČT24 meziročně dražší o 37 % a stát jejich cenu reguluje stropy. Na víkend a pondělí stanovilo ministerstvo financí podle Novinek nejvyšší cenu 44,55 Kč za litr benzinu a 48,69 Kč za litr nafty.
Inflace v Česku podle ČSÚ zrychlila z 1,7 % v červenci přes 1,9 % v srpnu na 2,5 % v září. Paliva a energie se do cen promítají s odstupem, přes dopravu se dostanou i do potravin a služeb. Pro Českou národní banku, která drží repo sazbu na 3,75 %, to je další důvod se sazbami nespěchat dolů.
Pro střadatele to má dvě strany. Úroky na spořicích účtech tak hned neklesnou, jenže při inflaci kolem 2,5 % a výš z nich po dani reálně zbývá málo nebo nic. Dluhopisové fondy zase nemají rády, když trh přestane čekat nižší sazby, protože ceny dluhopisů pak stagnují nebo klesají.
Energetické fondy: vydělaly, ale za jakou cenu
Kdo měl v portfoliu ropné firmy, má za sebou dobrý rok. Generali Fond ropy a energetiky v korunách vydělal za rok do 30. 9. 2026 31,50 %, Schroder ISF Global Energy v dolarech 44,14 %. Delší pohled je střízlivější. Generali fond měl za deset let 8,47 % ročně, medián korunových akciových fondů s desetiletou historií v naší databázi je 7,77 % ročně. Desetiletý výsledek tedy není výjimečný, přestože jednotlivé roky byly divoké, protože ropné firmy vydělávají hlavně tehdy, když je ropa drahá. Průběžné náklady fondu jsou 2,64 % ročně, u Schroderu 1,85 %. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích.
Pozor také na to, co má fond v názvu. Slovo energie neznamená ropu. Fond BNPPF Clean Energy Solutions zaměřený na čistou energii měl za pět let −13,16 % ročně, tedy ztrátu, zatímco ropné firmy vydělávaly.
Co si z toho vzít
Za prvé, nekupujte zprávu. Do energetického fondu se nejvíc lidí hrne po velkém skoku ceny, tedy právě tehdy, kdy je riziko poklesu největší. Letošní březen a červen to ukázaly názorně.
Za druhé, zkontrolujte, kolik energie už máte. Široké akciové fondy obsahují ropné společnosti automaticky a jejich podíl roste spolu s cenou ropy. Další tematický fond může riziko zdvojit.
Za třetí, myslete na inflaci. Peníze, které roky leží na účtu, při dražší energii ztrácejí kupní sílu rychleji. Rozumně rozložené portfolio na delší horizont je proti tomu lepší ochrana než honba za tím, co právě zdražilo.
Ropa v portfoliu
Kolik energie a komodit už ve fondech máte? Výnosy, poplatky a zaměření fondů porovnáte ve srovnávači fondů, co udělá pravidelná investice proti inflaci, ukáže investiční kalkulačka. A pokud chcete projít, jestli vaše portfolio dražší energii unese, konzultujte své portfolio s naším týmem.