Akcie
Doosan prodal 17 % Škoda Power se slevou. Co to znamená pro drobné akcionáře
Korejský majitel prodal velkým investorům 17 % plzeňského výrobce turbín za 405 Kč za akcii, o 10,6 % levněji, než akcie v úterý zavřely na pražské burze. Kdo akcii koupil při úpisu, je pořád výrazně v plusu. Kdo ji drží dnes, by měl vědět, co taková sleva obvykle znamená a proč jedna akcie není totéž co fond.
Co se stalo
Podle Seznam Zpráv a Hospodářských novin firma v úterý oznámila, že požádala burzu o přerušení obchodování, a burza ho ve středu pozastavila. Většinový vlastník Doosan Power Systems mezitím ve zrychleném řízení nabídl část svých akcií vybraným institucionálním investorům. Původně šlo o zhruba 10 % firmy, zájem ale stačil na maximum, tedy 5,423 milionu akcií a asi 17 %. Za balík dostane přibližně 2,2 miliardy korun. Peníze jdou prodávajícímu, ne firmě. Doosanu zůstane 50 % plus jedna akcie, takže kontrolu neztrácí. Vypořádání prodeje má podle Seznam Zpráv proběhnout kolem 26. října.
Čísla, která za tím stojí
Akcie přišly na pražskou burzu v únoru 2025 za 240 Kč. Úterní závěr 453 Kč je o 88,8 % výš. Když k tomu připočtete dividendy 9,76 Kč za rok 2024 a 28 Kč za rok 2025, vychází to od úpisu zhruba na +104 % před daní, a to za necelé dva roky.
Prodávající si tedy vybral chvíli, kdy je cena vysoko. To je legitimní a běžné. Velký majitel, který drží kontrolní podíl, zná firmu zevnitř, a když zpeněží zhruba čtvrtinu svého podílu, trh to bere jako signál. Velcí kupci navíc dostali slevu, kterou drobný investor na burze nedostane.
Co to znamená pro drobné akcionáře
Po podobných prodejích bývá cena akcie první dny pod tlakem a často se přibližuje ceně, za kterou se balík prodal. Jistota to není, ale počítat s tím je rozumné. Pro představu: kdo při úpisu vložil 100 000 Kč, má 416 akcií. Rozdíl mezi úterním závěrem a cenou balíku je u nich asi 20 000 Kč. Na papíře by mu pořád zůstalo zhruba 168 000 Kč plus dividendy.
Je tu i dobrá zpráva. Volně obchodovaných akcií bude víc, místo zhruba třetiny kolem poloviny. Akcie se tak bude snáz kupovat i prodávat a pro velké fondy bude zajímavější.
Pozor na dividendu. Letošních 28 Kč dělá při ceně 453 Kč výnos asi 6,2 %. Jenže z 893 milionů korun, které firma vyplatila, šlo 405 milionů z nerozděleného zisku minulých let. Samotný zisk za rok 2025 byl 487,8 milionu korun. Kdo kupuje kvůli dividendě, neměl by počítat s tím, že se taková částka bude opakovat.
Jedna akcie, nebo fond
Doosan Škoda Power je dobrý příběh. Jenže jedna firma s jedním většinovým vlastníkem, jehož rozhodnutí dokáže cenu posunout o desetinu za noc, je koncentrované riziko. Většina Čechů pražské akcie nedrží napřímo, ale přes fondy střední Evropy, které rozkládají peníze mezi desítky firem z několika zemí.
Pro srovnání jsme vybrali 6 korunových fondů akcií střední Evropy, z každého fondu jednu třídu. K 30. 9. 2026 vydělaly za poslední rok v mediánu 33,5 % a za pět let 17,1 % ročně, vše po odečtení průběžných nákladů. Medián jejich celkové roční nákladovosti je 2,28 %. Ani fond vás neochrání před tím, že celý region klesne, ale jedna zpráva z Koreje s ním nepohne tolik jako s jednou akcií. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích.
Co si z toho vzít
Pokud akcii držíte, dnešní sleva sama o sobě nic nemění na tom, jak se firmě daří. Stojí ale za to podívat se, jakou část úspor jedna akcie tvoří. Po růstu o 89 % může být mnohem větší, než jste kdysi zamýšleli. A pokud vás láká ji teď koupit, vědomě vstupujete do pozice, kde velký majitel před chvílí prodával. Souvislosti najdete v článcích Pražská burza je za měsíc mezi nejhoršími na světě, Akcie, nebo fondy a Dividendové akcie. Příklad fondu střední Evropy: Conseq Invest Akcie Nové Evropy A.
Kolik rizika nesete v jedné akcii?
Fondy akcií střední Evropy porovnáte podle výnosů a nákladů ve srovnávači fondů. Co s penězi za deset let udělá rozdíl v poplatcích, ukáže kalkulačka složeného úročení. Když nevíte, jestli máte v jedné firmě nebo jednom regionu příliš, probereme to na konzultaci.