Akcie
Alphabet po výsledcích ztratil kolem 10 %. Ve světovém indexovém fondu z toho zbyde necelé půl procenta
Google vydělává víc než kdy dřív, a přesto jeho akcie za jeden večer odepsaly kolem desetiny hodnoty. Kdo má Alphabet přímo v aplikaci, cítí to hned. Kdo spoří ve světovém indexovém fondu, pozná to v řádu stokorun.
Co se stalo
Mateřská firma Googlu zveřejnila ve středu po zavření americké burzy výsledky za třetí čtvrtletí. Tržby vyrostly o 25 % na 127,6 miliardy dolarů a cloud se meziročně víc než zdvojnásobil. Trh ale zajímalo něco jiného. Jak píší Seznam Zprávy, volné cash flow, tedy peníze, které firmě zbudou po investicích, spadlo na −9,07 miliardy dolarů, zatímco loni ve stejném čtvrtletí bylo 24,46 miliardy v plusu. Za jediné čtvrtletí utratil Alphabet za servery a datová centra 51,4 miliardy dolarů a na příští rok slibuje ještě víc. Zisk na akcii zaostal za odhady analytiků a akcie v obchodování po zavírací době ztrácely kolem 10 %, podle zdroje mezi 9 a 11 %.
Kolik Alphabetu vlastně máte
Index MSCI World, který kopíruje většina světových indexových fondů a ETF, obsahuje kolem 1 249 firem z 23 vyspělých zemí. Alphabet v něm k 30. září vážil 3,99 %, když sečteme obě třídy akcií. Propad o 10 % tak světový fond stáhne zhruba o 0,40 %. Z vkladu 100 000 Kč je to asi 399 Kč. Kdo by stejných 100 000 Kč měl přímo v akciích Alphabetu, přijde o 10 000 Kč.
To neznamená, že světový fond je rozložený dokonale. Největší firma indexu NVIDIA váží 5,81 %, technologický sektor dohromady 31,78 % a americké firmy 72,94 %. Několik firem, které dnes utrácejí stovky miliard za umělou inteligenci, tak tvoří velký kus každého „obyčejného“ světového fondu. Když trh začne pochybovat o tom, kdy se jim investice vrátí, ucítíte to i bez jediné technologické akcie v portfoliu.
Co ta koncentrace přinesla a co stojí
Dosud se vyplácela. Fondy s větším podílem technologií za poslední rok vydělaly zhruba dvojnásobek světového indexu, tematický fond na americké technologie 30,32 % proti 15,25 % u fondu na celý svět. Stejná koncentrace ale umí pracovat i opačně. Když Alphabet, Microsoft nebo NVIDIA zakolísají najednou, sektorový fond spadne mnohem víc než široký index.
| Fond | TER | 1 rok | 5 let p. a. |
|---|---|---|---|
| Amundi Index MSCI World (Kč) | 0,30 % | 19,49 % | 11,25 % |
| iShares Core MSCI World (USD) | 0,20 % | 15,25 % | 11,95 % |
| Invesco EQQQ Nasdaq-100 (USD) | 0,30 % | 23,49 % | 16,10 % |
| iShares S&P 500 Information Technology (USD) | 0,15 % | 30,32 % | 23,33 % |
Výnosy v měně fondu po odečtení nákladů fondu, data k 30. 9. 2026. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích.
Za pět let vydělal technologický fond v průměru 23,33 % ročně, světový 11,95 %. Do toho průměru se ale vešel i rok 2022, kdy technologické akcie ztrácely výrazně víc než zbytek trhu a kdo tehdy prodal, o vyšší výnos přišel. Vyšší výnos v dobrých letech je zaplacený hlubšími propady ve špatných a vydrží ho jen ten, kdo propad unese.
Co si z toho vzít
- Sečtěte si, co máte. Fond na S&P 500, fond na Nasdaq a světový fond k tomu nejsou tři různé sázky. Ve všech třech je velký kus stejných pěti nebo šesti firem.
- Jednotlivé akcie berte jako doplněk. Propad o desetinu za večer u jedné firmy není výjimka. Kdo na jedné akcii stojí velkou část úspor, nese riziko, které mu žádný index nerozředí.
- Neprodávejte kvůli jedné zprávě. U pravidelného investování do širokého fondu znamená levnější trh, že za stejnou částku nakoupíte víc podílů.
- Dívejte se i na náklady. Široké indexové fondy stojí desetiny procenta ročně, aktivní technologické fondy často kolem 1,8 %. Za dvacet let to dělá velký rozdíl.
Jak poznat, kolik technologií máte ve fondu, jsme rozebírali v článku AI bublina: kolik technologií máte ve fondu.
Máte v portfoliu technologie?
Nevíte, kolik z vašich peněz visí na pár amerických firmách? Světové, americké i technologické fondy podle výnosu a nákladů porovnáte ve srovnávači fondů, co udělají poplatky za dvacet let, ukáže kalkulačka. Když chcete projít, jak se vaše fondy a akcie navzájem překrývají, domluvte si konzultaci.