Kam investovat 1 000 Kč měsíčně?

Proč u tisícovky rozhoduje poplatek za pokyn, ne TER

U jednorázové investice je fixní poplatek za nákup zaokrouhlovací chyba. U pravidelné tisícovky je to ta největší položka na výpisu. Srovnejte obě čísla ve stejné jednotce: 25 Kč stržených z 1 000 Kč je 2,50 % vkladu, a to hned při nákupu. Mediánový akciový fond v naší databázi si účtuje TER 1,88 % ročně, nejlevnější desetina 0,60 % ročně. Rozdíl v nákladovosti mezi nimi je 1,28 procentního bodu za rok, tedy pořád méně, než ukrojí jeden jediný pokyn.

Tohle je celý důvod, proč se u malých pravidelných vkladů běžně volí podílový fond bez poplatku za transakci, přestože má vyšší TER, a proč se levné indexové ETF vyplatí spíš tomu, kdo nakupuje po větších dávkách nebo přes nákup bez poplatku za pokyn. Není to spor o to, co je „lepší produkt". Je to aritmetika, ve které fixní částka a procento z hodnoty rostou každá jinak.

Práh: od kdy se levnější nákladovost vyplatí i s poplatkem za pokyn

Práh je měsíční vklad, při kterém se poplatek 25 Kč za pokyn přesně vyrovná úspoře na nákladovosti. Počítá se z rovnosti: vklad zmenšený o poplatek, zhodnocený při TER nejlevnější desetiny, se rovná plnému vkladu zhodnocenému při mediánovém TER. Obě strany mají stejný hrubý výnos 6 % ročně, takže se porovnává jen náklad. Nad prahem se poplatek vyplatí, pod prahem vyhrává fond bez transakčního poplatku.

Sloupec „zaplaceno na pokynech" je prostý nominální součet 25 Kč krát počet měsíců. Práh počítá navíc i s tím, že sražený poplatek už nikdy nic nevydělá, takže je přísnější než pouhé porovnání obou peněžních sloupců a zlom posouvá o kus dál. Zlom u vkladu 1 000 Kč měsíčně vychází na 50 měsíců, tedy zhruba 4,2 roku. Kdo ví, že vydrží posílat deset a víc let, má nižší nákladovost jednoznačně na své straně. Kdo si jistý není, ať začne tam, kde se za pokyn neplatí.

Konkrétně na deseti letech: 1 000 Kč měsíčně v nejlevnější desetině vyjde i po odečtení 25 Kč u každého z 120 pokynů na 153 614 Kč, proti 147 593 Kč v mediánovém fondu, kde se za pokyn neplatí nic. Na jednom roce by to dopadlo opačně. Rozhoduje tedy doba, po kterou budete posílat, ne to, který produkt vypadá na první pohled levněji.

Co udělá 1 000 Kč měsíčně za 10 a za 20 let

U pravidelné investice se dá oddělit, co je vlastní vklad a co výnos, a ten poměr se v čase výrazně mění. To je rozdíl proti jednorázovému vkladu, kde je vložená částka od začátku stejná. Model počítá měsíční připisování při hrubém výnosu 6 % ročně, od kterého se odečítá nákladovost.

Za deset let tvoří vlastní vklady většinu výsledku a výnos je menšinová část; za dvacet let se poměr překlápí a modelový výnos 128 602 Kč přerůstá vložených 240 000 Kč. Právě proto se u pravidelné investice nevyplatí měřit úspěch po roce nebo dvou: v té fázi je na výsledku vidět skoro jen to, kolik jste poslali. Hodnota investice přitom kolísá a může i klesnout.

Celý roční vklad se vejde do DIP, a ještě zbývá místo

Do dlouhodobého investičního produktu lze ročně vložit s daňovým odpočtem nejvýš 48 000 Kč. Tisícovka měsíčně dělá za rok 12 000 Kč, tedy 25 % stropu; nad strop nepřeteče nic a do limitu vám zbývá ještě 36 000 Kč ročně. Celý strop by vyčerpal až měsíční vklad 4 000 Kč. Tohle je hlavní rozdíl proti jednorázovým částkám: u nich se řeší, co se do stropu nevejde, u tisícovky měsíčně se řeší opak, tedy jestli vklad časem zvyšovat.

Pozor na dvě věci. Nevyužitá část ročního stropu se do dalšího roku nepřenáší, takže rezerva 36 000 Kč každým rokem propadá. A prostředky v DIP jsou vázané do stanoveného věku, takže tam nepatří peníze, které můžete potřebovat dřív. Daňová pravidla se mění, tohle není daňové poradenství.

Nákladovost podle kategorie, ze které si vybíráte

Mediány z naší databáze fondů dostupných v Česku. Pro pravidelnou investici na dlouhý horizont se v praxi používá akciová složka, pro kratší horizont konzervativnější kategorie; u dluhopisových fondů je medián TER 1,17 %, což je při jejich nižším očekávaném výnosu relativně vyšší zátěž než stejné procento u akciového fondu. Porovnávat se proto vyplatí uvnitř kategorie, ne napříč.

Časté otázky

Upozornění: Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích výnosů; modelové výpočty na této stránce jsou aritmetika při zvoleném hrubém výnosu, ne předpověď. Hodnota investice kolísá a může i klesnout. Modelové propočty jsou ilustrativní aritmetika složeného úročení při dokumentovaném hrubém výnosu 6 % ročně, poplatek 25 Kč za pokyn je modelový vstup, ne ceník konkrétního obchodníka; nejde o odhad budoucího vývoje. PorovnejFondy.cz je srovnávač a poskytuje nezávislé srovnání, ne investiční poradenství; to zajišťuje náš partner Kiwi partners s.r.o., vázaný zástupce zapsaný v seznamu České národní banky, který jedná na účet zastoupeného SAB servis s.r.o.