Rámec a data · aktualizováno k 30. 6. 2026
Kam investovat eura?
Rychlá odpověď: U eur se rozhodujete dvakrát. Do čeho investovat řeší horizont a rozložení
rizika úplně stejně jako u korun. V jaké měně to držet je samostatná otázka, na kterou odpovídá to,
v čem budete peníze jednou utrácet. Výběr v eurech přitom není úzký: eurovou třídu má
488 z 1 200 fondů dostupných v Česku s uvedenou nákladovostí, tedy 41 %,
a medián jejich TER je 1,79 %. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích výnosů.
Zdroj: databáze 1 200 fondů s uvedenou nákladovostí k 30. 6. 2026 Autor: Bc. Stanislav Lenděl
Kolik fondů dostupných v Česku má eurovou třídu
Tohle je otázka, na kterou se v českých textech o investování v eurech odpovídá obecně, protože k ní
je potřeba rozpad skutečné databáze podle měny třídy. Náš vzorek jsou fondy, které mají na webu kartu
a uvedenou nákladovost, tedy 1 200 fondů k 30. 6. 2026.
| Měna třídy | Fondů | Podíl vzorku |
|---|
| EUR | 488 | 41 % |
| CZK | 354 | 30 % |
| USD | 358 | 30 % |
| Jiná měna | 0 | 0 % |
Eurových tříd je ve vzorku nejvíc, takže „v eurech se nedá nic pořádného koupit“ neplatí. Medián
nákladovosti eurových tříd je 1,79 %. Tohle číslo ale nečtěte jako důkaz, že
eurová třída je levná nebo drahá: je to medián přes všechny kategorie dohromady a v eurech je jiné
složení kategorií než v korunách. Poměřovat se dá jen uvnitř kategorie, k tomu slouží tabulka níž.
Měna třídy není měna majetku. Eurová třída globálního akciového fondu drží pořád většinou
americké akcie. Euro určuje jednotku, ve které se počítá cena podílu, a případnou zajišťovací vrstvu,
neurčuje, do čeho fond investuje. Kdo si kupuje eurovou třídu s tím, že tím vsadil na evropskou
ekonomiku, koupil si něco jiného, než si myslí.
Nákladovost podle kategorie, se kterou eurovou třídu poměřujete
Mediány z naší databáze fondů dostupných v Česku, napříč měnami. Když si vybíráte eurovou třídu
akciového fondu, srovnávejte ji s ostatními akciovými fondy, ne s průměrem celého trhu: fond peněžního
trhu a akciový fond nedělají stejnou práci, takže jejich poplatky nejsou přímo srovnatelné.
| Kategorie | Fondů s uvedeným TER | Medián TER | Nejlevnější desetina |
|---|
| akciový | 624 | 1,89 % | 0,35 % |
| dluhopisový | 291 | 1,23 % | 0,79 % |
| smíšený | 163 | 1,79 % | 1,32 % |
| nemovitostní | 47 | 1,86 % | 1,20 % |
| alternativní | 42 | 2,14 % | 1,11 % |
| peněžního trhu | 20 | 0,52 % | 0,28 % |
| komoditní | 13 | 1,74 % | 0,12 % |
Poplatek se v eurech chová stejně, kurz ne
Poplatek je podíl z majetku, takže jeho aritmetika je v každé měně identická; mění se jen jednotka,
ve které výsledek čtete. Model dává oběma variantám stejný hrubý výnos 6 % ročně a liší
se jen nákladovostí, takže izoluje samotný poplatek. Kurz do něj nevstupuje vůbec, ten je druhý,
nezávislý zdroj výsledku.
| Horizont | Mediánový akciový fond (TER 1,89 %) | Nejlevnější desetina (TER 0,35 %) | Rozdíl |
|---|
| 10 000 EUR na 10 let | 14 960 EUR | 17 326 EUR | 2 366 EUR |
| 10 000 EUR na 20 let | 22 379 EUR | 30 019 EUR | 7 640 EUR |
Totéž u pravidelné investice, která dává smysl hlavně lidem s příjmem v eurech: 500 EUR
měsíčně po dobu 20 let znamená vložených 120 000 EUR. Při mediánové nákladovosti
z toho modelově vyjde 184 101 EUR, při nákladovosti nejlevnější desetiny
218 037 EUR, rozdíl 33 936 EUR. Jde o modelový výpočet složeného
úročení, ne o předpověď. Hodnota investice kolísá a může i klesnout.
Měnové riziko: zdroj výsledku, který nemá s fondem nic společného
Když držíte eurovou třídu a utrácíte v korunách, váš výsledek se skládá ze dvou nezávislých částí:
z toho, co udělal fond, a z toho, co udělal kurz eura ke koruně. Silná koruna umí sníst i slušný rok
fondu, slabá koruna umí vylepšit špatný. Se schopnostmi správce to nemá společného nic.
Z toho plyne pravidlo, které se vyplatí říct nahlas: měnové riziko se nedá zrušit, dá se jen
přesunout. Kdo má výdaje v korunách a majetek v eurech, riziko na sebe bere. Kdo má výdaje
v eurech a majetek v korunách, bere na sebe to samé riziko z druhé strany. Bezriziková volba není ta
„domácí“, ale ta, která sedí k měně vašich budoucích výdajů.
Zajištěná, nebo nezajištěná třída: co ten rozdíl doopravdy dělá
Měnově zajištěná třída je varianta téhož fondu, která se snaží vliv kurzu odstranit. Portfolio je
stejné, mění se jen měnová vrstva; v názvu ji poznáte podle slova „hedged“, zkratky „hgd“ nebo
„zajištěná“. V našem vzorku má takové označení v názvu 191 fondů z 1 200,
tedy 16 %. Je to detekce podle názvu, takže fondy, které zajištění v názvu neuvádějí, nám
do počtu nespadnou; číslo je tedy spodní hranicí, ne přesným součtem.
Podstatné je, co ten rozdíl mezi zajištěnou a nezajištěnou třídou vyrábí. Nedělá ho dovednost
správce, ale dvě věci: pohyb kurzu a úrokový diferenciál mezi měnami. Zajištění se technicky provádí
měnovými forwardy a jejich cena je dána rozdílem sazeb: zajištění do měny s vyšší úrokovou sazbou
nese kladný carry, do měny s nižší sazbou záporný. Proto platí, že až se diferenciál obrátí,
obrátí se i znaménko. Období, ve kterém jedna třída porážela druhou, tedy není vlastnost té
třídy, je to vlastnost té doby.
Nedoporučujeme zajištěnou ani nezajištěnou variantu; obojí je legitimní volba a záleží na tom, kde
máte budoucí výdaje a jak dlouhý máte horizont. Jak to dopadlo v proběhlém období, máme spočítané
na skutečných dvojicích tříd téhož fondu:
měnové zajištění fondu, změřeno na naší databázi. Minulé
výnosy nejsou zárukou budoucích výnosů.
Kdy dává smysl držet investici přímo v eurech a kdy je to zbytečná komplikace
Otázka nezní, jestli je euro „lepší měna“. Zní, jestli měna vašeho majetku sedí k měně vašich
budoucích výdajů. Podle toho se to rozpadá docela ostře.
| Držet v eurech dává smysl | Spíš je to komplikace navíc |
|---|
| Máte příjem v eurech (práce v zahraničí, fakturace do eurozóny) a nechcete převádět tam a zpět. | Příjem i výdaje máte v korunách a investujete na běžný dlouhodobý cíl. |
| Plánujete výdaj v eurech: nemovitost v eurozóně, splátka eurové hypotéky, studium dítěte v zahraničí. | Eura vám zbyla z dovolené nebo z jednorázového obchodu a žádný eurový výdaj nečekáte. |
| Část majetku už držíte u zahraniční banky nebo brokera v eurech a konverze by měla svou cenu. | Fond, který chcete, eurovou třídu vůbec nenabízí a kupovali byste kvůli měně jiný fond. |
| Chcete měnově rozložit majetek, který je celý v jedné měně, a máte na to horizont. | Horizont je krátký: u pár let může kurz rozhodnout o výsledku víc než samotná investice. |
Dvě věci se u eurové investice snadno přehlédnou. První je cena konverze: kurz, za který
vám banka nebo broker eura koupí či prodá, je náklad, který v nákladovosti fondu nikde neuvidíte,
a u opakovaného převádění tam a zpět se sečte. Ptejte se proto na kurzový rozdíl, ne jen na poplatek
za pokyn. Druhá je evidence: daňová povinnost se v Česku vede v korunách, takže eurovou
investici stejně jednou přepočtete. Daňová pravidla se mění a tohle není daňové poradenství, ověřte
si je u daňového poradce.
Eura nejsou částka. Tahle stránka řeší měnu, ne objem. Pokud vás zajímá, co dělat s konkrétní
sumou, mají to spočítané sesterské stránky:
100 000 Kč,
300 000 Kč,
milion a
obecný průvodce 2026. Roční strop dlouhodobého
investičního produktu je stanoven v korunách, takže se řeší tam, ne tady.
Časté otázky
Kam investovat eura?
U eur se rozhodujete dvakrát: do čeho investujete a v jaké měně to držíte. To první řeší horizont a rozložení rizika stejně jako u korun, pro peníze na deset a víc let se v praxi nejčastěji používá široce rozložené nízkonákladové akciové portfolio (podílové fondy nebo ETF). To druhé je samostatná otázka: eurovou třídu má 488 z 1 200 fondů dostupných v Česku s uvedenou nákladovostí, tedy 41 %, medián jejich TER je 1,79 %. Držet investici v eurech dává smysl hlavně tehdy, když v eurech budete i utrácet. Zdroj: PorovnejFondy.cz, k 30. 6. 2026. Nejde o investiční doporučení.
Kolik fondů dostupných v Česku má eurovou třídu?
Z 1 200 fondů, které mají na našem webu kartu a uvedenou nákladovost, je 488 vedeno v euru (41 %), 354 v koruně (30 %) a 358 v dolaru (30 %). Eurových tříd je tedy nejvíc, na výběr v eurech není o čem mluvit jako o nedostatku. Pozor na to, že měna třídy není měna majetku: eurová třída globálního akciového fondu drží pořád většinou americké akcie, euro určuje jen jednotku a případnou zajišťovací vrstvu.
Mám eura měnit na koruny, nebo investovat rovnou v eurech?
Řiďte se tím, v čem budete peníze utrácet, ne tím, v čem je zrovna máte. Kdo má výdaje v korunách, přebírá držením eur kurzové riziko navíc; kdo plánuje výdaj v eurech (nemovitost v eurozóně, studium dítěte, život v zahraničí), si držením eur riziko naopak snižuje. Navíc každá konverze má svou cenu v kurzu, kterou v nákladovosti fondu nikde neuvidíte, takže zbytečné převádění tam a zpět je čistá ztráta. Tohle není investiční doporučení, posouzení konkrétní situace patří do konzultace.
Co je měnově zajištěná třída a co ten rozdíl doopravdy dělá?
Je to varianta téhož fondu, která se snaží odstranit vliv pohybu kurzu. Portfolio je stejné, liší se jen měnová vrstva. Rozdíl mezi zajištěnou a nezajištěnou třídou nedělá dovednost správce, ale pohyb kurzu a úrokový diferenciál mezi měnami: zajištění do měny s vyšší úrokovou sazbou nese kladný carry, do měny s nižší sazbou záporný. Až se diferenciál obrátí, obrátí se i znaménko. V naší databázi má měnové zajištění v názvu 191 fondů z 1 200. Změřené výsledky máme na stránce o měnovém zajištění fondu. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích výnosů.
Kolik z investovaných eur ukrojí poplatek?
Poplatek je podíl z majetku, takže se počítá stejně v každé měně. Modelově, při stejném hrubém výnosu 6 % ročně u obou variant: 10 000 EUR v akciovém fondu s mediánovou nákladovostí (TER 1,89 %) vyroste za deset let na 14 960 EUR, v nejlevnější desetině (TER 0,35 %) na 17 326 EUR. Rozdíl 2 366 EUR je celý v poplatku. Za dvacet let je to 7 640 EUR. Jde o aritmetiku složeného úročení, ne o předpověď; kurz do ní nevstupuje.
Jsou eurové třídy levnější než korunové?
Z našich dat se to takhle říct nedá. Medián nákladovosti eurových tříd je 1,79 %, ale je to medián přes všechny kategorie dohromady, a v eurech je jiné složení kategorií než v korunách. Srovnávat se dá jen uvnitř kategorie: medián akciových fondů je 1,89 %, dluhopisových 1,23 %. Když si tedy vybíráte eurovou třídu, poměřujte ji s ostatními fondy téže kategorie, ne s průměrem celého trhu.
Upozornění: Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích výnosů; modelové výpočty na této stránce jsou aritmetika při zvoleném hrubém výnosu, ne předpověď. Hodnota investice
kolísá a může i klesnout, u cizoměnové investice se na výsledku podílí i pohyb kurzu. Modelové
propočty jsou ilustrativní aritmetika složeného úročení při dokumentovaném hrubém výnosu 6 %
ročně, ne odhad budoucího vývoje, a kurzový vývoj do nich nevstupuje. PorovnejFondy.cz je srovnávač
a poskytuje nezávislé srovnání, ne investiční poradenství; to zajišťuje náš partner Kiwi partners
s.r.o., vázaný zástupce zapsaný v seznamu České národní banky.
