Co dělají oba fondy (stejně)
Conseq Invest Akciový (ISIN CZ0008473907) a iShares Core MSCI World UCITS ETF (ISIN IE00B4L5Y983) mají v zásadě stejný cíl: koupit diverzifikované portfolio globálních akcií a vydělat na dlouhodobém růstu světového hospodářství.
Conseq je aktivně řízený fond, portfolio manažer vybírá konkrétní akcie podle své analýzy. iShares Core MSCI World je pasivně řízený ETF, kopíruje index MSCI World (1 500+ velkých firem 23 zemí).
Oba pokrývají globální akciový trh. Oba mají dlouhou historii. Oba jsou regulované. Tak proč je mezi nimi 750% rozdíl v poplatcích?
Klíčová čísla, vedle sebe
| Parametr | Conseq Akciový | iShares MSCI World |
|---|---|---|
| TER (roční náklady) | 1,85 % | 0,20 % |
| Vstupní poplatek | až 3,00 % | 0 % |
| Velikost fondu (AUM) | 8,2 mld. Kč | 1 480 mld. Kč |
| Výnos 1 rok | +13,8 % | +18,4 % |
| Výnos 5 let p.a. | +9,6 % | +13,2 % |
| Výnos 10 let p.a. | +8,7 % | +11,4 % |
| Max drawdown 5Y | -32,8 % | -25,4 % |
| Sharpe ratio | 0,62 | 0,94 |
| Kde koupit | Banka, poradce | Broker (DEGIRO, XTB) |
Klíčový postřeh: iShares poráží Conseq ve všech metrikách. Vyšší výnos, nižší poplatky, lepší Sharpe (výnos za riziko), menší propad v krizi. A je 180× větší.
Matematika za 30 let
Vezmeme realistický scénář: investice 1 000 000 Kč na 30 let bez pravidelných vkladů. Předpokládejme reálný 8% p.a. hrubý výnos globálního akciového trhu (před TER).
Scénář A: Conseq Akciový
- Vstupní poplatek 3 % = −30 000 Kč (start s 970 000 Kč)
- Roční čistý výnos: 8 % − 1,85 % TER = 6,15 % p.a.
- Hodnota za 30 let: 970 000 × (1,0615)^30 = 5 853 000 Kč
Scénář B: iShares Core MSCI World
- Vstupní poplatek 0 % (start s plnou 1 000 000 Kč)
- Roční čistý výnos: 8 % − 0,20 % TER = 7,80 % p.a.
- Hodnota za 30 let: 1 000 000 × (1,0780)^30 = 9 528 000 Kč
Klíčové číslo
Rozdíl: 3 675 000 Kč. Za stejnou investici, stejný čas, stejně rizikové portfolio, ale s rozdílným TER. Poplatky vás stojí téměř 4 miliony Kč v důchodu.
Pokud byste investovali pravidelně (4 000 Kč/měs = 1 440 000 Kč celkem za 30 let), rozdíl by byl ještě dramatičtější: iShares konečná hodnota 6,7 mil. Kč vs Conseq 4,9 mil. Kč (rozdíl 1,8 mil. Kč).
Spočítejte si vlastní scénář vašeho portfolia.
4 módy kalkulačky včetně DIP úspory. Zdarma, bez registrace.
Kdy si vybrat Conseq (nebo jiný aktivně řízený fond)
Než vyhodíte všechny aktivně řízené fondy do koše, je férové si přiznat, že v některých situacích dávají smysl:
- Nechcete řešit brokera. Conseq koupíte přes Českou spořitelnu / ČSOB. iShares ETF přes XTB/DEGIRO. Pro některé klienty je banka pohodlnější.
- Chcete diverzifikaci do specifické niky. Top Stocks (taky Conseq) vybírá ~25 globálních akcií aktivně, pro 10 % portfolia jako satelita to může dávat smysl.
- Investujete malou částku. ETF přes brokera má fixní poplatky na transakci (1 €). Pokud kupujete za 100 Kč měsíčně, poplatek vás přemůže. Conseq SIP od 500 Kč/měs bez transakčního poplatku.
Pro core portfolio nad 50 000 Kč jednoznačně iShares. Conseq dává smysl jen jako 5-10% satelita pro specifické příležitosti.
Kdy si vybrat iShares (a jak)
V drtivé většině případů. Konkrétní postup:
- Otevřete účet u XTB (zdarma) nebo DEGIRO (1 €/transakce). 15 minut online.
- Pošlete peníze (EUR účet)
- Kupte iShares Core MSCI World (ticker SWDA na LSE, EUR)
- Nastavte pravidelný měsíční SIP, 4 000-5 000 Kč/měs ideální
- Pokud chcete DIP obal, otevřete přes vázaného zástupce ČNB (Kiwi Partners), ne přes banku, jinak vás čekají vysoké poplatky
Detailní srovnání obou fondů včetně 12 dalších metrik najdete v našem srovnávači. Pokud chcete přejít z Conseq/ČSOB do ETF, doporučujeme Roční prohlídku portfolia za 4 990 Kč, porovnáme náklady na datech.
Závěr a doporučení
Argument „aktivní řízení = lepší výsledek" platil v 90. letech, kdy ETF byly drahé a indexové investování bylo nové. Dnes 87 % aktivních fondů dlouhodobě prohrává s indexem (SPIVA Scorecard).
Conseq není špatný fond. Je to slušně řízený produkt pro někoho, kdo nechce řešit brokera. Ale za stejnou cenu (vašich 1,85 % p.a.) vám iShares přinese o 45 % víc peněz v důchodu. To není triviální rozhodnutí.
Poplatky jsou jediná věc na investování, kterou skutečně kontrolujete. Snižte je, trh udělá zbytek. Stanislav Lenděl, zakladatel PorovnejFondy.cz