Trhy

Globální vs český akciový trh: kde se víc daří penězům za 20 let

Stanislav Lenděl · zakladatel a ředitel · 11 min čtení

„Investuju do toho, co znám,“ říká si řada lidí a sází na české akcie. Je to dobrý nápad? Porovnáme český trh (index PX) se světovým (MSCI World) z hlediska toho, co dlouhodobě rozhoduje, diverzifikace, koncentrace a riziko, a ukážeme, proč bývá globální jádro rozumnější volbou.

Velikost a koncentrace

Pražská burza je malá a koncentrovaná. Index PX tvoří jen několik významných titulů, hlavně banky a energetika. To znamená, že váš osud visí na pár firmách a dvou sektorech. MSCI World naproti tomu drží tisíce firem z desítek zemí a všech sektorů, riziko jediné firmy či odvětví je rozmělněné.

Diverzifikace je hlavní rozdíl

Nejde primárně o to, který trh „vydělá víc“, to dopředu nikdo neví. Jde o riziko. Když je vaše portfolio rozložené přes celý svět, výpadek jedné ekonomiky vás nepoloží. Když stojí na pár českých firmách, jste mnohem zranitelnější. Proto se světový index používá jako jádro portfolia.

Dividendy a měna

Český trh nabízí historicky vyšší dividendový výnos (banky, energetika), což láká příjmové investory, ale za cenu nižší diverzifikace a růstu. Naopak světový index nese měnové riziko (investujete do zahraničních měn). Obojí jde řešit, ale je to potřeba vědomě zvážit.

Pozor na domácí zkreslení

Home bias, sklon držet hlavně domácí akcie jen proto, že je známe, je jednou z nejčastějších chyb, viz 10 chyb českých investorů. Český trh tvoří jen zlomek procenta světové tržní kapitalizace, držet ho jako většinu portfolia je nepoměr k jeho reálné váze ve světě.

Praktický závěr

Pro většinu lidí dává smysl světové akciové ETF jako jádro a český trh nanejvýš jako menší doplněk, pokud po něm vyloženě touží. Klíčové je, aby jádro bylo levné a diverzifikované. Vybrat konkrétní fond pomůže náš srovnávač fondů.

Tip: stáhněte si zdarma tahák: 7 nejdražších bankovních fondů a jejich levné náhrady (PDF) a vyhněte se drahým fondům při stavbě globálního jádra.

Článek je informativní a nepředstavuje investiční doporučení. Minulá výkonnost indexů není zárukou budoucích výnosů.