Daně
Daň z dividend až 25 %? Co plán vlády znamená pro vaše fondy a ETF
Vláda hledá peníze do rozpočtu a mezi nápady se znovu objevilo vyšší zdanění dividend, z dnešních 15 na 25 procent. Z každé tisícikoruny dividendy by vám zůstalo 750 korun místo 850. Pro běžného investora ale rozhoduje hlavně jedna věc: jestli jeho fond dividendy vyplácí, nebo je nechává pracovat uvnitř.
Co se stalo
Ministryně financí Alena Schillerová koncem září připustila, že se zvýšení některých daní nevyhneme. Kombinací vyšších příjmů a nižších výdajů chce podle E15 získat nejméně 20 miliard korun, zhruba polovinu z daní. Podle ČT24 koalice zvažuje vyšší zdanění bank, energetických a zbrojařských firem, spotřební daně a daň z investičních bytů. Premiér Andrej Babiš k tomu přidal dividendy a jako vzor uvedl Německo a Rakousko s 25 procenty.
Srovnání má háček. V Rakousku je sazba 27,5 procenta, v Německu 25 procent plus solidární příplatek, tedy 26,375 procenta bez církevní daně. Ekonom Lukáš Kovanda odhaduje přínos pro stát spíš v jednotkách miliard korun ročně než v desítkách. A hlavně jde zatím o plán. Podle E15 chce premiér změny připravit do roku 2028, žádný zákon zatím neexistuje.
Koho by se to týkalo
Dnes zaplatíte z dividendy 15 procent. U českých akcií, třeba ČEZ nebo Komerční banky, ji strhne plátce rovnou. U zahraničních fondů a ETF, které dividendy vyplácejí, ji obvykle přiznáte sami v daňovém přiznání. Pokud by sazba vzrostla na 25 procent, u dividend 10 000 Kč ročně by daň stoupla z 1 500 Kč na 2 500 Kč. Každý rok o 1 000 Kč méně, které by jinak mohly dál vydělávat.
Kdo má ale peníze v akumulačním fondu, dividendy na účet nedostává. Fond je přijme a znovu investuje, hodnota podílu roste a dividendovou daň jako fyzická osoba průběžně neplatíte. Zdanění se řeší až při prodeji. Pokud cenné papíry držíte déle než tři roky, platí pro příjem z prodeje za zákonných podmínek časový test a daň se neplatí. O změně časového testu se v dostupných zprávách nemluví.
Stejný index, jiný daňový osud
Dobře je to vidět na dvou ETF na americký index S&P 500 z naší databáze. Jedno dividendy vyplácí, druhé je reinvestuje. Výnosy jsou v dolarech, u delších období ročně v průměru.
| Fond | TER | 1 rok | 5 let p. a. | 10 let p. a. |
|---|---|---|---|---|
| Vanguard S&P 500 UCITS ETF (distribuční) | 0,07 % | 15,47 % | 13,48 % | 14,98 % |
| iShares Core S&P 500 UCITS ETF (akumulační) | 0,07 % | 15,47 % | 13,48 % | 14,99 % |
Data k 30. 9. 2026. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích.
Na úrovni fondu jsou čísla prakticky stejná, za pět let 13,48 % proti 13,48 % ročně. Rozdíl vzniká až u vás. U distribučního ETF se část výnosu každý rok vyplatí a zdaní, u akumulačního zůstává celá ve hře. Čím vyšší by byla sazba, tím víc tenhle rozdíl za dlouhá léta naroste.
Co si z toho vzít
Za víc než patnáct let v investicích jsem viděl hodně daňových plánů, které se nakonec schválily v jiné podobě, nebo vůbec. Proto bych dnes nedělal nic ukvapeného. Rozhodně neprodávejte jen kvůli titulku, protože prodej podílů držených méně než tři roky může daň naopak spustit hned.
Užitečné je ale podívat se, co vlastně máte. Jestli fond dividendy vyplácí, poznáte většinou podle označení třídy (Dist, Acc) nebo z dokumentu KID. Distribuční třída dává smysl tomu, kdo z výplat žije. Kdo spoří na důchod nebo na byt za dvacet let, by měl vědět, že platí daň dřív, než musí. U větších částek a podnikatelů se vyplatí probrat situaci s daňovým poradcem.
Váš fond pod lupou
Chcete vědět, jestli váš fond vyplácí dividendy a kolik vás stojí na poplatcích? Najděte ho ve srovnávači fondů a dosaďte svá čísla do kalkulačky. Když budete chtít probrat, jak má portfolio vypadat s ohledem na daně, ozvěte se na konzultaci.