Strategie
Investice do zlata 2026: fyzické zlato, ETF, nebo těžaři?
Zlato má za sebou silné roky a Češi ho tradičně milují jako „jistotu“. Jenže „koupit zlato“ může znamenat tři úplně různé věci, které se liší v nákladech, likviditě i v tom, jak divoce kolísají. Pojďme si je srovnat na reálných datech z naší databáze, kde najdete zlaté nástroje od levných fyzických ETC (od 0,12 % ročně) až po dražší fondy zlatých těžařů, a říct si, kolik zlata vůbec dává smysl držet.
Tři způsoby, jak investovat do zlata
1. Fyzické zlato (slitky, mince). Hmatatelné a mimo finanční systém, ale platíte spread při nákupu i prodeji, řešíte úschovu a pojištění a nedostáváte žádný úrok.
2. Zlaté ETC kryté fyzickým zlatem. Burzovně obchodovaný nástroj, který za vás drží skutečné zlato v trezoru. Levný a likvidní. Kopíruje cenu zlata.
3. Fondy zlatých těžařů. Nedrží zlato, ale akcie těžebních firem. Chovají se jako páka na cenu zlata: v růstu často rostou víc, v poklesu padají hlouběji, a mají výrazně vyšší poplatky.
Kde se rozhoduje: náklady a chování
Rozdíl mezi „levným zlatem“ a „drahým zlatem“ je u nákladů obrovský. Reálná čísla z naší databáze (celková nákladovost TER a historický výnos p.a. za posledních 5 let):
| Nástroj | Typ | TER | 5 let p.a. (historicky) |
|---|---|---|---|
| iShares Physical Gold ETC | fyzické zlato (ETC) | 0,12 % | ≈ +20 % |
| Invesco Physical Gold ETC | fyzické zlato (ETC) | 0,12 % | ≈ +20 % |
| BGF World Gold | fond těžařů | 2,08 % | ≈ +17 % |
| Franklin Gold and Precious Metals | fond těžařů | 1,85 % | ≈ +21 % |
Všimněte si dvou věcí. Za prvé, zlaté ETC stojí zlomek toho co fondy těžařů (0,12 % vs. přes 2 % ročně). Za druhé, těžaři sice v tomto silném období pro zlato dosáhli o kus vyšších výnosů, ale je to daň za mnohem větší kolísání, v horších letech umí spadnout hluboko pod cenu samotného zlata. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích a zrovna u zlata umí trh stagnovat i řadu let. Chcete-li čistou expozici na zlato bez páky, je levné fyzické ETC obvykle přímočařejší volba.
Kolik zlata mít v portfoliu?
Zlato se obvykle bere jako pojistka, ne jako motor růstu. Často zmiňovaný rozsah je 5 až 10 % portfolia. Důvod je jednoduchý: zlato nevyplácí žádný úrok ani dividendu, jeho hodnota jen kolísá podle nabídky a poptávky. Slouží k diverzifikaci a jako možná ochrana proti inflaci a krizím, ne jako náhrada za akciovou složku, která dlouhodobě tvoří výnos.
Daně a na co si dát pozor
- Časový test: u zlatých ETC a fondů (cenné papíry) platí v ČR osvobození zisku od daně po 3 letech držení (do zákonných limitů). Fyzické zlato má vlastní režim.
- Neplést zlato a těžaře: „zlatý fond“ může znamenat fyzické zlato i akcie těžařů, to je nebe a dudy. Vždy si ověřte, co fond skutečně drží.
- Měnové riziko: zlato se kotuje v dolarech, takže do výsledku vstupuje i pohyb kurzu USD/CZK.
Nejčastější dotazy
Je lepší koupit fyzické zlato, nebo zlatý ETF?
Záleží na cíli. Fyzické zlato (slitky, mince) je hmatatelné, ale platíte spread při nákupu i prodeji a řešíte úschovu. Zlaté ETC kryté fyzickým zlatem (např. iShares nebo Invesco Physical Gold) drží skutečné zlato za vás, jsou levné (TER kolem 0,12 % ročně) a snadno prodejné. Pro většinu investorů je ETC praktičtější a levnější cesta k expozici na cenu zlata.
Jaký je rozdíl mezi zlatým ETC a fondem zlatých těžařů?
Zásadní. Zlaté ETC kopíruje cenu samotného zlata. Fond zlatých těžařů (např. BGF World Gold) drží akcie těžebních firem, které se chovají jako páka na cenu zlata: když zlato roste, těžaři často rostou víc, ale v poklesu padají hlouběji. K tomu mají mnohem vyšší poplatky (běžně přes 2 % ročně). Nejsou to zaměnitelné nástroje.
Kolik zlata mít v portfoliu?
Zlato se obvykle bere jako doplněk, ne jádro. Často zmiňovaný rozsah je 5 až 10 % portfolia jako pojistka proti inflaci a krizím. Zlato nevyplácí žádný úrok ani dividendu, takže jako jediná dlouhodobá investice pro růst majetku se nehodí.
Daní se zisk ze zlatého ETF?
U zlatých ETC a fondů (cenné papíry) platí v ČR časový test: při držení delším než 3 roky je zisk z prodeje osvobozen od daně z příjmů (do zákonných limitů). Fyzické zlato má vlastní daňový režim. Konkrétní situaci vždy ověřte podle aktuálních pravidel.
Zvažujete zlato jako část portfolia?
Ukážeme vám na reálných datech levné i drahé cesty ke zlatu a jak zapadá do vašeho cíle a horizontu, aby dávalo smysl jako pojistka, ne jako sázka. Nezávazně a zdarma.