Fondy podle správce
Investiční fondy UNIQA: vyplatí se, nebo přeplácíte za značku?
Máte životní pojistku od UNIQA a agent vám k ní kdysi nabídl i „investiční program"? Pak nejspíš držíte některý z fondů UNIQA investiční společnosti, aniž byste kdy srovnávali, co za ně vlastně platíte. A právě poplatky jsou u této značky ten hlavní příběh.
UNIQA je zavedená pojišťovací skupina a její fondy nejsou žádný podvod. Jde o něco jiného: průměrné TER (celková nákladovost) napříč zhruba deseti fondy UNIQA v naší databázi dělá 1,52 % ročně. To zní jako malé číslo. Jenže poplatek se strhává každý rok z celé částky, ať fond vydělá, nebo prodělá. A za dvacet let tak ukrojí z portfolia statisíce korun, aniž byste to na výpisu jakkoli zvlášť pocítili.
Prošli jsme jednotlivé fondy na férovku: je tam jeden opravdu silný fond, jeden poctivě levný nástroj na hotovost a pak několik případů, kde platíte prémiovou cenu za podprůměrný výkon. Pojďme si ukázat, kde ta cena dává smysl a kde platíte hlavně za značku.
Kdo je UNIQA a co vlastně kupujete
UNIQA investiční společnost patří do pojišťovací skupiny UNIQA. To je důležitý kontext: k mnoha lidem se tyto fondy dostaly ne přes samostatnou investiční úvahu, ale jako přívěsek k pojištění nebo přes distribuční síť skupiny. Nabídka je poměrně úzká, v naší databázi najdete kolem deseti fondů, od akciových přes realitní až po nástroj peněžního trhu.
Sortiment je slušně rozkročený a jeden fond dokonce patří k regionálním špičkám. Problém není v tom, co UNIQA nabízí, ale za kolik. Průměrné TER 1,52 % ročně je typická sazba pro aktivně řízené fondy z bankovní přepážky, ale na dnešní poměry vysoká, zvlášť když si uvědomíte, že levné indexové ETF na světové akcie stojí jen 0,05 až 0,2 % ročně. To je rozdíl řádu, ne pár desetin.
Klíčové pravidlo přitom zní: vysoký poplatek si musí fond zasloužit výkonem. Někdy se to stane. Častěji ne. Podívejme se konkrétně.
Vlajková loď: CEE Akciový fond je drahý, ale výkon dodal
Začněme pochvalou, protože si ji fond zaslouží. UNIQA CEE Akciový fond (CZK) sází na akcie střední a východní Evropy: region, který velké globální fondy často přehlížejí, a právě proto tu jde najít příležitosti. Je to jeden z mála případů, kdy vysoký poplatek doprovázel i vysoký výnos: za posledních pět let připsal zhruba 18,0 % ročně a za deset let přibližně 12,1 % ročně. To jsou na český regionální fond opravdu silná čísla.
Háček? TER 2,16 % ročně je nejvyšší v celé rodině UNIQA. Region střední a východní Evropy se ale hůř pokrývá pasivně a aktivní správce tu má prostor prokázat hodnotu, což se tomuto fondu historicky dařilo. Pokud vám dává smysl mít v portfoliu region CEE, tohle je z fondů UNIQA nejsilnější karta.
Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích: regionální akciové fondy umí být hodně volatilní a to, že fond exceloval v posledních letech, negarantuje nic do budoucna. Férově ale řečeno: tenhle fond svou cenu zatím obhajuje.
Kde platíte hodně a dostáváte málo
A teď ta méně příjemná část. Dva akciové fondy UNIQA jsou učebnicovým příkladem toho, proč se poplatky vyplatí sledovat:
- UNIQA Selection Global Equity (CZK): TER 1,80 %, výnos jen zhruba 7,8 % ročně za pět let. Na globální akciový fond je to za takový poplatek podprůměr. Obyčejný levný světový index vás vyjde na zlomek ceny a dlouhodobě nabízel víc.
- UNIQA Small Cap Portfolio (CZK): TER 1,99 % a výnos jen asi 3,3 % ročně za pět let. To je kombinace, která bolí: poplatek téměř 2 % ročně ukrojil velkou část toho, co fond vydělal. Malé firmy měly být tím vzrušujícím motorem, tady spíš brzdí.
Není to o tom, že by šlo o špatně vedené firmy. Je to o matematice: když si fond bere 2 % ročně a strategie zrovna nejede, poplatek se z výnosu ukrojí jako první a investorovi zbyde málo. Přesně na tyhle tiché náklady upozorňujeme v článku o skrytých poplatcích fondů, a u UNIQA se ten příběh opakuje fond od fondu.
Realitní fond a konto na hotovost
Zbývají dva odlišné nástroje. UNIQA Realitní fond (CZK) s TER 1,63 % cílí na nemovitosti, tedy jinou třídu aktiv než akcie. Poplatek se drží kolem průměru značky, i tak je ale na horní hranici toho, co byste za realitní fond měli chtít platit.
Naopak UNIQA CZK Konto je fond peněžního trhu s TER 0,42 %, tedy výrazně levnější než akciové fondy UNIQA. A to dává smysl: jde o konzervativní nástroj na parkování hotovosti, takovou „rezervu, která nespí", ne o motor dlouhodobého růstu. Nízký poplatek je tu na místě, ale čekejte tomu odpovídající, tedy nízký výnosový potenciál. Není to náhrada za investování, spíš za spořicí účet.
Co si z toho odnést: neplaťte 2 % za to, co jinde koupíte za 0,2 %
Fondy UNIQA nejsou jednolitá skupina. Máte tu jeden regionální fond se skvělou historií, ale i nejvyšším poplatkem v rodině (CEE Akciový). Máte tu poctivě levný nástroj na hotovost (CZK Konto). A máte tu dva akciové fondy, kde vysoký poplatek nedoprovodil odpovídající výnos.
Klíčová otázka proto nezní „je UNIQA dobrá, nebo špatná", ale „platím u konkrétního fondu za výkon, nebo hlavně za značku?" U globálních akcií, kde existuje levná pasivní alternativa za 0,05 až 0,2 %, je rozdíl v poplatku obzvlášť citelný a v čase se sčítá do velkých částek. Bez porovnání konkrétních čísel to na výpisu z banky nepoznáte.
Srovnat konkrétní fond, který držíte, s levnější alternativou přitom zabere pár minut v našem srovnávači fondů: uvidíte poplatek i výnos vedle sebe. Ještě lepší je nechat si celé portfolio projít od profíka. Tento článek není investiční doporučení; slouží k orientaci a vhodnost konkrétního fondu vždy závisí na vaší situaci, cílech a toleranci k riziku.
Fondy dalších správců a bank
Spočítejte si to na svém fondu: v kalkulačce „Kolik vás stojí váš fond" vyberete konkrétní fond, zvolíte jednorázovou či měsíční investici a horizont a hned uvidíte v korunách, o kolik vás poplatky připraví oproti levnému indexovému ETF.
Nechte si zdarma prověřit svoje fondy UNIQA
Máte fond UNIQA (nebo jakýkoli jiný) a nevíte, jestli neplatíte zbytečně moc? Pošlete nám, co držíte, a my vám férově a nezávazně spočítáme, kolik jdou na poplatky a jestli existuje levnější cesta ke stejnému cíli.