USA jedou dál na vlně RISK ON. Co to znamená pro investory?

Shrnutí:
Data z americké ekonomiky i kroky tamního ministerstva financí vysílají jasný signál: trhy zůstávají v módu RISK ON. Tedy prostředí, kde investoři preferují rizikovější aktiva a očekávají růst.

USA pokračují ve volně nastavené fiskální politice

Americké ministerstvo financí v nejnovějším čtvrtletním oznámení uvedlo, že:

• Nemění velikosti aukcí kupónových dluhopisů (střednědobé a dlouhodobé).
• Doplňuje pokladnu vydáváním krátkodobých pokladničních poukázek (bills) místo delšího dluhu.
• Plánuje další mírné zvyšování těchto aukcí v září a říjnu.

Tedy: žádné zpomalování, žádné utahování. Trh dostává dostatek peněz – a tím pádem i palivo pro růst.

Ekonomika stále překvapuje pozitivně

Makrodata z posledních týdnů ukazují, že americká ekonomika je překvapivě silná:

• HDP za Q2 roste nad očekávání.
• Zpráva JOLTS (volná pracovní místa) i index důvěry spotřebitelů potvrzují odolnost trhu práce a sílu domácností.

To jsou přesně ty vstupy, které podporují chuť investorů riskovat – tedy „risk on“ prostředí, které přeje akciím, alternativám i komoditám.

Co to znamená pro vaše portfolio?

• ✅ Akcie, zlato i bitcoin těží z volného makroprostředí a pozitivních dat.
• 🚫 Dluhopisy, zejména dlouhodobé, zůstávají pod tlakem – výnosy musí být vyšší, aby vůbec někoho zaujaly.
• 💡 Fondy se zaměřením na růst, technologie nebo rozvíjející se trhy by mohly patřit mezi vítěze tohoto scénáře.

Závěr:

Trhy zůstávají nastavené pozitivně. Pokud se nic nezmění, prostředí RISK ON může pokračovat i v dalších měsících. Sledujte však vývoj inflace, úrokových sazeb a rozpočtové politiky – to jsou klíčové faktory pro vývoj portfolia.

Chcete vědět, jak si vedou vaše fondy v takovém prostředí?
➡️ Vyzkoušejte naše srovnání fondů, ETF a FKI podle výkonnosti.