Klíčová data a očekávaná zveřejnění výsledků Příští dva týdny budou pro investory vzrušující, jelikož Magnificent-7 (Mag-7) budou zveřejňovat své výsledky za Q4.

• Microsoft, Tesla a Meta: Středa, 29. ledna.
• Apple a Amazon: Čtvrtek, 30. ledna.
• Alphabet: Úterý, 4. února.
• Nvidia: Až 26. února.

Otázkou zůstává, zda těchto sedm gigantů splní očekávání nebo zda zklamou kvůli rostoucím nákladům na AI, které mohou snižovat jejich ziskové marže.

Rychlý růst ziskovosti Mag-7 Od začátku roku 2023 vzrostla předpokládaná zisková marže Mag-7 z 18,0 % na 25,5 % (k týdnu končícímu 25. ledna). Nicméně jejich krátkodobá růstová dynamika zisků (STEG) poklesla z 25 % na 18,9 %. Srovnatelně STEG celého S&P 500 stoupl z 10 % na takřka 15 %, což naznačuje, že analytici přehodnocují očekávání růstu u ostatních firem mimo Mag-7.

Důležitá data:

• Mag-7 představuje 30,5 % tržní kapitalizace S&P 500.
• Zároveň tvoří 21,6 % budoucích zisků, ale pouze 11,5 % budoucích příjmů.

Pokud by Mag-7 zklamali, mohlo by to mít značný dopad na S&P 500. Na druhou stranu jejich společné budoucí zisky dosáhly rekordních 500,1 miliard USD (k 24. lednu), což naznačuje solidní potenciál.

Konkurence v oblasti AI: DeepSeek jako změna hry Do hry vstupuje čínská společnost DeepSeek, která nedávno šokovala technologický svět svou schopností vyvíjet pokročilé modely AI za zlomek nákladů. DeepSeek investoval pouze 5,6 milionu USD do vývoje nejnovějšího jazykového modelu (LLM), který předčil americké protěšky od Meta a ChatGPT.

Klíčové poznatky:

• Použili levnější Nvidia H800 GPU, což snižilo náklady.
• Model je dostupný jako open source, což by mohlo přispět k demokratizaci AI technologií.

Tento posun má dva možné důsledky:

1. Ohrožení Mag-7: Plány gigantů dominovat trhu s AI by mohly násilně zpochybnit levnější a dostupnější alternativy.
2. Příležitosti: Pokud Mag-7 aplikují podobný přístup jako DeepSeek, mohli by snížit kapitálové výdaje a zvyšit zisky.

Co z toho vyplývá pro investory?

• S&P 493 jako příležitost: Levnější technologie by mohly umožnit firmám mimo Mag-7 snížit náklady a zvyšit produktivitu.
• Nvidia v riziku: Pokud levnější řešení, jako ty použíté DeepSeekem, nahradí dražší GPU, mohlo by to ovlivnit jejich dominantní postavení.