Česko vs. Svět: Máme nejlepší fondy na evropské akcie?
Jan Filip
Evropské akcie nebyly v posledních 10 letech nijak zvlášť zajímavou investicí. Byly překonány americkými, mnoha asijskými a také světovými akciemi. Nedostatečný důraz na inovace v high-tech odvětvích, jakými jsou například mikročipy, cloud, kyberbezpečnost nebo umělá inteligence, bude mít s velkou pravděpodobností za následek zaostávání Evropy i do budoucna. Investice do evropských akcií tak budou mít smysl především jako dodatečná diverzifikace v portfoliích spíše konzervativnějších investorů. Výnos v absolutních číslech sice není tak velký jako u fondů zaměřených na USA nebo světové akcie, ale stále je rozumné si zjistit, která investiční společnost je na špici, jelikož rozdíl mezi nejlepším a nejhorším fondem je na desetiletém horizontu 65 %, což už investoři hodně pocítí. České banky a investiční společnosti se evropským akciovým fondů příliš nevěnují. Některé se svými fondy zaměřují na střední a východní Evropu, ty však v tomto díle našeho cyklu "Česko vs. Svět" zkoumat nebudeme. Z fondů od bank a pojišťoven, které mají větší zastoupení i v Česku, ve srovnání budou ČSOB Akciový Evropa, Raiffeisen Europa Aktien (který je řídícím fondem Raiffeisen fond evropských akcií), Erste Responsible Stock Europe a Allianz Europe Equity Growth. Od ostatních investičních společností (BlackRock, BNP Paribas, Franklin Templeton, Amundi, HSBC, Goldman Sachs, Fidelity, Invesco, Schroder, Aberdeen, KBC) byl vždy vybrán jeden nejlepší podílový fond. Celkem je tedy ve srovnání 15 fondů.
Špatnou zprávou pro mnoho českých investorů je, že poslední čtyři příčky obsadily fondy od Allianz, Raiffeisen a Erste (spolu s Aberdeen). Jejich výnos byl mezi 5,2 % a 17 %. Byl tedy zhruba dvakrát až sedmkrát menší než výnos toho nejlepšího. Uvažovat nad změnou tedy není na škodu. ČSOB obsadila šestou příčku a se svým výnosem 24,5 % zaostala za vítězem o necelých 10 %.
Na posledním místě stále zůstává fond od Raiffeisen se svým výnosem pouhých 13,1 %, který je skoro pětkrát nižší, než výnos vítěze (64,1 %). Trojici nejslabších doplnily Franklin Templeton a Aberdeen. Fondy od Allianz a Erste si sice trochu polepšily, ale stále zůstávají v horší polovině a mají výnos skoro o 30 % nižší než nejlepší fond. Až za ně se propadl fond ČSOB. Další špatná zpráva pro mnohé české investory a snad také inspirace k tomu, aby se zamysleli nad změnou.
Fond Raiffeisen se stále nedokázal odlepit od poslední příčky a s výnosem 14 % byl více než šestkrát horší než nejlepší fond (89 %). Na posledních místech byly dále fondy od Franklin Templeton a Schroder. ČSOB byla 4. nejhorší. Erste (53,4 %) i Allianz (64,5 %) se dostaly sice do lepší poloviny, ale zůstaly úplně vzadu.
Ze srovnání vypadl fond od BNP Paribas, jehož historie nesahá tak daleko. Na posledním místě je tradičně fond Raiffeisen (22,4 %) a fond ČSOB je předposlední (40,2 %). Fondy Allianz a Erste si o něco polepšily a nezaostávaly tak za vítězem, který dosáhl výnosu 87,6 %, tak výrazně jako v posledních letech. Zdá se tedy, že schopnost dobře vybrat evropské akcie, se začala u portfolio-manažerů a analytiků Erste a Allianz postupně zhoršovat natolik, až jejich fondy klesly na nejnižší příčky.
Jako vždy využijeme bodování Formule 1 a poslední příčka nikoho nepřekvapí: Raiffeisen. ČSOB skončila od konce čtvrtá. Erste se probojovala o jednu příčku před ČSOB a Allianz obsadila 8. místo. Nejenom, že evropské akcie nebyly skvělou investicí samy o sobě, ale bohužel pro mnoho českých investorů se ani "české" investiční společnosti příliš nepředvedly. Zajímavé na tomto srovnání je to, že jeden fond obsadil první místo ve všech čtyřech zkoumaných časových úsecích. Pokud chcete poradit s výběrem vašeho portfolia tak, abyste se maximálně vyhnuly investicím, které nepřinesou kýžený výsledek, anebo vás zajímá absolutní vítěz tohoto srovnání, pak budeme rádi, když nás kontaktujete pomocí webového formuláře. Stále totiž platí, že my vám pomáháme porozumět světu investic.
